영업이익이 -461억원에서 765억원 전망까지 뒤집힌 회사라면 주가가 이미 그 이야기를 다 반영했는지 궁금해집니다. 후성은 2차전지 전해질 소재와 반도체 특수가스를 만드는 불소화학 기업으로, 올해 8월 '어닝스 서프라이즈 첫 시현' 리포트가 나왔습니다.
PER 41.68배라는 몸값을 치르고 실제로 담아도 되는지 제 기준으로 정리했습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
후성은 어떤 회사인가? 사업 구조 한눈에 보기
후성은 2006년 설립·상장한 불소화학 기업이고, 2022년 포괄적 주식교환으로 화공기기 전문업체 한텍을 종속회사로 편입했습니다. 냉매, 2차전지 소재, 반도체 특수가스를 생산하며 2차전지 전해질 LiPF6와 반도체용 특수가스 C4F6은 국내 유일 생산이라고 소개돼 있습니다.
한텍은 티타늄 반응기와 압력용기 같은 화공기기를 제조해 그룹의 또 다른 축을 맡습니다.
후성 현재 주가와 최근 3개월 수급 동향
9월 29일 종가 기준 현재가는 14,170원으로 전일 대비 1.21% 올랐고, 52주 최고가 23,550원에서는 40% 낮습니다. 최근 3개월(7/2~9/29)은 -7.2%였지만 이 기간 저점 6,780원과 비교하면 두 배 넘게 오른 자리입니다.
같은 기간 수급은 외국인이 926억원 순매도한 반면 기관은 484억원, 개인은 406억원 순매수했습니다.
- 현재가: 14,170원 (전일 대비 +1.21%)
- 52주 최고 / 최저: 23,550원 / 5,800원
- 시가총액: 1조 5,198억원
- 거래량: 1,741,856주
후성 실적과 PER·PBR 밸류에이션 비교
PER(주가÷주당순이익)은 41.68배, PBR(주가÷주당순자산)은 4.16배이고, 업종 평균 PER은 적자 기업이 섞여 3,000배를 넘는 왜곡값이라 기준으로 쓰지 않았습니다. 영업이익은 2023년 -461억원, 2024년 -96억원에서 2025년 254억원으로 흑자 전환했고, 컨센서스는 2026년 765억원(영업이익률 11.07%)입니다.
부채비율은 2023년 157.45%에서 2025년 112.53%로 낮아졌습니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 5,232 | -461 | -8.81% | -15.89% | -554원 |
| 2024 | 4,378 | -96 | -2.19% | -21.71% | -666원 |
| 2025 | 4,716 | 254 | 5.38% | 1.61% | 50원 |
| 2026(E) | 6,908 | 765 | 11.07% | 11.45% | 375원 |
| 종목 | 주가 | PER | PBR | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|
| LG화학 | 251,500원 | - | 0.56배 | 17조 7,539억원 |
| 포스코퓨처엠 | 176,100원 | 347.83배 | 3.73배 | 15조 6,634억원 |
| 에코프로 | 79,200원 | 76.45배 | 4.78배 | 10조 7,534억원 |
| SKC | 93,000원 | - | 2.13배 | 4조 6,126억원 |
| OCI홀딩스 | 217,500원 | 108.97배 | 0.99배 | 4조 607억원 |
| 후성 | 14,170원 | 41.68배 | 4.16배 | 1조 5,198억원 |
동종업체 5개사 중 LG화학과 SKC는 적자로 PER이 없고, PER이 나오는 포스코퓨처엠(347.83배)·에코프로(76.45배)·OCI홀딩스(108.97배)보다 후성(41.68배)이 낮은 반면, PBR 4.16배는 에코프로(4.78배)에 이어 두 번째로 높습니다.
후성 증권사 리포트와 투자 결론
최근 리포트 3건은 모두 유진투자증권이 냈고, 4월 12,000원에서 5월과 8월 20,000원으로 목표주가를 올렸습니다. 제목도 '이익 급증 예상'에서 '어닝스 서프라이즈 첫 시현'으로 바뀌어, 실적이 예상대로 나오고 있다는 논리입니다.
| 발행일 | 증권사 | 리포트 제목 | 목표주가 |
|---|---|---|---|
| 2026-08-18 | 유진투자증권 | 본업에 의한 어닝스 서프라이즈 첫 시현 | 20,000원 |
| 2026-05-18 | 유진투자증권 | 실적 성장 본격화 확인, 2분기부터 더 좋아져 | 20,000원 |
| 2026-04-23 | 유진투자증권 | 반도체, 배터리 부문 호조로 이익 급증 예상 | 12,000원 |
현재가 14,170원 기준 유진투자증권 목표주가 20,000원까지는 41.1%의 상승 여력이며, 증권가 평균 목표주가도 20,000원입니다.
📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수
적자에서 흑자로 돌아선 방향과 2026년 영업이익 765억원 전망은 매력적입니다. 다만 목표주가 근거가 사실상 한 증권사뿐이고 PBR이 4배를 넘으며 외국인이 926억원 순매도해, 한 번에 사지 않고 나눠 담겠습니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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