두 달 새 주가가 6,140원까지 3배 가까이 뛰었다가 다시 2,000원대 초반으로 되돌아왔다면, 지금이 저점 매수 기회일까요 아니면 위험 신호일까요? 그래프 데이터베이스와 AI 에이전트 '온토비아'를 앞세운 SKAI(357880)가 딱 이런 롤러코스터 장세를 겪고 있습니다.
관계사인 SKAI인텔리전스가 최근 오라클 계열 벤처펀드로부터 기업가치 1,000억원을 인정받으며 투자를 유치했다는 소식도 있었는데요. 오늘은 재무 데이터와 업종 비교를 바탕으로 SKAI의 2026년 하반기 주가전망을 짚어보겠습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
SKAI, 어떤 기업인가
SKAI는 그래프 데이터베이스와 온톨로지 기술을 기반으로 AI 솔루션, DB 솔루션, HW 인프라 3개 사업을 운영하는 IT서비스 기업입니다. AI 에이전트 '온토비아'를 민간·공공기관에 공급하며 금융·공공·제조 분야에서 50개 이상의 도입 사례를 쌓았습니다.
HW 인프라 부문은 레노버(Lenovo)와의 파트너십을 통해 기업용 장비 공급을 확대하고 있으며, 관계사인 SKAI인텔리전스는 디지털 트윈·피지컬 AI용 합성 데이터 사업으로 영역을 넓히는 중입니다.
2026년 하반기 실적 전망 및 재무제표
SKAI의 연간 매출은 2023년 243억원에서 2025년 156억원으로 계속 줄었고, 영업손실과 순손실도 3년 연속 이어지고 있습니다. 다만 2026년 1분기는 매출이 전년 동기 대비 57.2% 증가하고 영업손실 규모는 45.2% 줄어드는 개선 흐름을 보였습니다.
레노버 파트너십을 통한 HW 인프라 매출 확대와 온토비아 공급 증가가 개선의 배경입니다. 다만 같은 기간 순손실은 오히려 58.9% 늘어났고, 아직 증권사 컨센서스가 형성되지 않아 2026년 연간 추정치는 제시되지 않은 상태입니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 순이익(억원) | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 243 | -124 | -171 | -51.07% |
| 2024 | 198 | -121 | -248 | -60.78% |
| 2025 | 156 | -44 | -151 | -28.07% |
| 2026.1Q | 32(실적) | -17(실적) | -56(실적) | -51.13%(실적) |
오늘 종가 기준 최근 3개월 주가 증감 분석
SKAI 주가는 5~6월 AI 테마 랠리를 타고 6,140원까지 급등했다가 최근 저점 2,130원까지 63.44% 급락했습니다. 오늘 종가는 2,245원(전일대비 +3.94%)으로 저점 대비 5.4% 반등했지만, 여전히 고점 대비로는 크게 낮은 수준입니다.
이동평균선은 5·20일선이 60·120일선 아래에 위치한 전형적인 조정 국면이며, 거래량도 5~6월 급등기 대비 크게 줄어든 상태입니다. 동일업종(IT서비스) 비교에서는 시가총액 1,188억원으로 삼성에스디에스(17조1,391억원), 현대오토에버(10조8,461억원) 등 대형 SI 기업과는 체급 차이가 크고, 이들과 달리 SKAI는 여전히 적자 상태라는 점이 뚜렷한 차이입니다.
밸류에이션 평가와 퀀트 투자 시그널
SKAI는 순이익 적자로 PER이 의미가 없고, PBR은 6배 안팎으로 오히려 높게 형성돼 있습니다. 이는 저평가가 아니라 누적 결손으로 장부가치(BPS 268원) 자체가 매우 작아진 결과이며, 유보율도 마이너스로 자본잠식 위험 신호에 해당합니다.
1분기 영업손실 축소와 온토비아·레노버 파트너십, 관계사 SKAI인텔리전스의 외부 투자 유치는 긍정적 재료지만, 부채비율 190%대와 잦은 전환사채 발행에 따른 희석 리스크는 여전한 부담입니다. 실적보다 테마성 수급에 주가가 더 크게 반응해온 이력을 감안하면, 퀀트 관점에서는 '변동성이 매우 큰 고위험 관망 시그널'로 판단됩니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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