한미반도체 주가 25.3만원 | PER 108배 목표주가 괴리율 점검

한미반도체는 한때 40만원을 넘겼던 주가가 지금은 25만원대로 내려와 있습니다. AI 반도체 장비주라는 타이틀은 여전한데, PER은 세 자릿수를 찍고 있어 지금 사도 되는지 판단이 쉽지 않습니다.

 

높은 성장성과 높은 밸류 부담을 함께 놓고, 증권가 목표주가까지 따져 실제 숫자로 짚어보겠습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 한미반도체, 어떤 회사인가
2. 지금 주가는 어디에 있나
3. 밸류에이션, 싸다고 할 수 있을까
4. 증권가 시각과 투자 결론

한미반도체, 어떤 회사인가

한미반도체는 1980년 반도체 자동화 장비 제조·판매를 목적으로 설립돼 2005년 유가증권시장에 상장한 기업입니다. 주물부터 설계, 제작, 조립, 검사·테스트까지 이어지는 수직통합제조(Vertical Integration Manufacture) 체계를 갖추고 있습니다.

 

글로벌 주요 AI 반도체 기업에 반도체 제조용 장비를 공급하고 있어, HBM(고대역폭메모리) 관련 후공정 장비 수요와 함께 주가가 움직이는 대표적인 종목으로 꼽힙니다.

지금 주가는 어디에 있나

• 현재가: 253,000원 (전일 대비 +2,500원, +1.00%)
• 52주 최고 / 최저: 426,000원 / 86,100원
• 시가총액: 약 24조 1,140억원
• 거래량: 3,276,177주 (거래대금 약 8,386억원)

최근 3개월(6월 17일~9월 10일) 동안 외국인이 4,793억원을 순매수한 반면 기관은 5,131억원을 순매도해 수급이 엇갈렸습니다. 외인소진율은 8.54% 수준입니다.

 

현재 주가는 52주 최고가(426,000원) 대비 40.6% 낮은 자리이며, 최근 3개월 기간등락률도 -20.81%로 고점 대비 상당한 조정을 거친 상태입니다.

밸류에이션, 싸다고 할 수 있을까

2025년 매출 5,767억원, 영업이익 2,514억원을 기록했고, 2026년에는 매출 8,196억원, 영업이익 3,822억원으로 성장이 가속화될 것으로 증권가는 전망합니다. 영업이익률은 46.63%, ROE는 42.53%까지 높아질 것으로 추정돼 수익성 자체는 우수한 편입니다.

 

문제는 이미 반영된 밸류에이션입니다. 현재 PER(최근 4분기 합산 기준)은 108.58배, PBR은 32.13배로 업종 평균 PER 9.28배(WICS 반도체와반도체장비)를 훨씬 웃돕니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	1,590	346	21.74%	55.54%	2,745원
2024	5,589	2,554	45.69%	27.43%	1,573원
2025	5,767	2,514	43.59%	34.76%	2,233원
2026(E)	8,196	3,822	46.63%	42.53%	3,627원

종목	주가	PER	PBR	시가총액
한미반도체	253,000원	108.58배	32.13배	24조 1,140억원
삼성전자	269,000원	12.07배	3.13배	1,572조 6,489억원
SK하이닉스	1,853,000원	8.26배	5.00배	1,353조 6,023억원
SK스퀘어	1,135,000원	4.57배	2.73배	149조 7,337억원
주성엔지니어링	221,000원	1,435.06배	17.06배	10조 2,723억원
이수페타시스	113,000원	41.27배	9.66배	8조 2,952억원

동종업종 5개사 중 주성엔지니어링을 제외하면 한미반도체의 PER이 가장 높습니다. 업종 평균 PER 9.28배에는 시가총액이 큰 삼성전자·SK하이닉스가 포함돼 있어 평균 자체가 낮게 잡히는 점을 감안하더라도, PBR 32.13배는 동종업체 중에서도 가장 높은 수준입니다.

증권가 시각과 투자 결론

최근 발행된 개별 리포트는 확인되지 않지만, 증권가 컨센서스(2026년 9월 9일 기준)로는 목표주가 평균 380,000원, 투자의견 평균 4.00(5점 만점, 매수 우세)이 집계돼 있습니다.

 

현재가 253,000원 기준으로 컨센서스 목표주가 380,000원까지는 50.2%의 상승 여력이 있는 셈입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

2026년 영업이익 성장률과 ROE 42.53%는 매력적이고 컨센서스 목표주가 괴리율도 50%대로 큰 편입니다. 다만 PER 108배·PBR 32배는 업종 평균과 동종업체 대비 이미 높은 성장 기대가 반영된 자리인 만큼, 한 번에 매수하기보다 분할로 접근하는 것이 리스크 관리에 유리합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.