삼화콘덴서 주가 13.8만원 분석 | 컨센서스 웃돈 PER 75배

국내 유일의 콘덴서 종합 메이커인 삼화콘덴서가 최근 몇 달 새 크게 올랐는데, 정작 증권가 평균 목표주가보다 현재 주가가 더 높다면 이상하게 느껴질 수 있습니다. PER도 과거 3년 평균보다 3배 넘게 뛴 상태라, 숫자로 차근차근 확인해 봤습니다.

 

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 삼화콘덴서는 어떤 회사인가
2. 지금 주가는 어디에 있나
3. 싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션
4. 증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

삼화콘덴서는 어떤 회사인가

삼화콘덴서는 1956년 설립된 국내 유일의 콘덴서 종합 메이커로, 1976년 유가증권시장에 상장했습니다. 전해콘덴서를 제외한 거의 모든 콘덴서를 생산하며 적층형 콘덴서(MLCC), 필름형 콘덴서, 단층 세라믹 콘덴서 등을 주요 제품으로 합니다.

 

수출 비중이 70% 수준으로 미주·유럽·동남아·중화권 등 주요 거점별 맞춤형 판로를 확대해 수출 다변화를 실현하고 있습니다.

지금 주가는 어디에 있나

삼화콘덴서는 오늘 138,400원으로 전일 대비 0.73% 소폭 올랐고, 52주 최저가 27,750원과 비교하면 5배 가까이 오른 수준입니다. 다만 최근 3개월(2026.6.19~9.14) 기준으로는 -19.3% 하락해 8월 고점 196,800원 이후 조정을 받고 있습니다.

 

같은 기간 기관이 1,052억원을 순매수한 반면 개인은 520억원, 외국인은 538억원을 순매도했습니다.

• 현재가: 138,400원 (전일 대비 +1,000원, +0.73%)
• 52주 최고 / 최저: 196,800원 / 27,750원
• 시가총액: 1조 4,387억원
• 거래량: 1,613,401주 (거래대금 2,238억원)

싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션

삼화콘덴서의 영업이익은 2023년 237억원에서 2025년 129억원으로 오히려 줄었고, 영업이익률도 8.44%에서 4.37%로 낮아졌습니다. 2026년에는 매출 3,276억원, 영업이익 299억원으로 반등할 것으로 추정되지만 아직 확정된 실적은 아닙니다.

 

현재 PER 75.22배는 2023~2024년의 13~19배 수준과 비교하면 3~5배 넘게 높아진 상태입니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023.12	2,808	237	8.44%	8.90%	2,002원
2024.12	2,954	178	6.04%	8.58%	2,100원
2025.12	2,945	129	4.37%	4.62%	1,206원
2026.12(E)	3,276	299	9.11%	9.63%	2,679원

종목명	주가	PER	PBR	시가총액
삼화콘덴서	138,400원	75.22배	5.02배	1조 4,387억원
삼성SDI	532,000원	1,161.57배	1.72배	42조 8,715억원
에코프로비엠	103,600원	231.77배	5.65배	10조 1,352억원
에코프로머티	34,700원	36.56배	2.27배	2조 4,572억원

업종 평균 PER 값은 확인되지 않았고, 데이터상 함께 묶인 동종업종 종목들도 2차전지 소재 기업이 대부분이라 콘덴서 제조업체인 삼화콘덴서와 직접 비교하기에는 한계가 있습니다. 대신 자체 과거 PER 추이를 보면, 2023~2024년 13~19배 수준이던 PER이 현재 75.22배까지 뛰어 있어 자기 역사적 밸류에이션 대비로도 크게 높아진 상태임을 알 수 있습니다.

증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

최근 3개월간 발행된 리포트는 iM증권의 1건뿐이며, '낙수효과로 향후 가격 인상 기대'라는 제목으로 실적 개선 가능성을 긍정적으로 언급했지만 목표주가는 제시하지 않았습니다. 증권가 컨센서스 평균 목표주가는 127,000원, 평균 투자의견은 4.00(매수)입니다.

 

다만 이 평균 목표주가는 현재 주가보다 낮다는 점에 주의할 필요가 있습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-08-24	iM증권	낙수효과로 향후 가격 인상 기대: 실적 개선 가속화	-

최근 3개월간 발행된 리포트는 iM증권 1건뿐이며 목표주가는 명시되지 않았습니다. 증권가 컨센서스 평균 목표주가는 127,000원으로, 오히려 현재가 138,400원보다 8.2% 낮게 형성돼 있어 주가가 컨센서스를 앞질러 있는 상태입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소

2025년 영업이익이 전년 대비 줄었는데도 PER은 과거 평균의 3~5배 수준까지 뛰었고, 현재 주가는 증권가 평균 목표주가보다도 높습니다. 가격 인상 기대감이라는 긍정적 재료는 있지만 숫자로 확인되기 전까지는 비중을 줄이고 지켜보는 편이 안전하다고 판단합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.