한화에어로스페이스 주가 112만원 | PER 28배 방산 수출 매력

K9 자주포의 스페인 수주 소식에 오늘도 3.6% 오른 한화에어로스페이스를 보며, 방산 수출 랠리가 아직 끝나지 않았다는 생각이 듭니다. 매출이 2년 만에 3배 넘게 늘었는데 PER은 업종 평균보다 낮다는 게 사실인지 숫자로 확인해 봤습니다.

 

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 한화에어로스페이스는 어떤 회사인가
2. 지금 주가는 어디에 있나
3. 싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션
4. 증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

한화에어로스페이스는 어떤 회사인가

한화에어로스페이스는 1977년 삼성정밀공업으로 설립돼 2015년 한화그룹에 편입됐고, 2022년 한화디펜스·한화방산을 흡수합병하며 종합 방산기업으로 성장했습니다. 항공기 가스터빈 엔진, 자주포, 장갑차, 정밀유도무기, 선박 건조, 우주발사체, 위성시스템 생산 및 IT서비스를 주요 사업으로 합니다.

 

첨단 항공엔진 개발과 화력·기동·대공 무기체계 확장, 친환경 선박 기술, 차세대발사체 개발로 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다.

지금 주가는 어디에 있나

한화에어로스페이스는 오늘 1,120,000원으로 전일 대비 3.61% 상승했고, 52주 최고가 1,713,000원 대비로는 34.6% 낮은 수준입니다. 최근 3개월(2026.6.19~9.14) 기준으로는 -0.18%로 보합권에 머물러 있어, 고점 이후 한동안 숨 고르기를 거친 것으로 보입니다.

 

같은 기간 외국인이 689억원, 기관이 1,673억원을 순매수한 반면 개인은 2,366억원을 순매도했습니다.

• 현재가: 1,120,000원 (전일 대비 +39,000원, +3.61%)
• 52주 최고 / 최저: 1,713,000원 / 783,000원
• 시가총액: 57조 7,510억원
• 거래량: 246,972주 (거래대금 2,769억원)

싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션

한화에어로스페이스의 매출액은 2023년 7조 8,897억원에서 2025년 26조 7,029억원으로 2년 만에 3배 넘게 늘었고, 2026년에는 32조 3,987억원까지 늘어날 것으로 추정됩니다. 영업이익도 2023년 5,943억원에서 2025년 3조 893억원으로 급증했습니다.

 

그런데도 현재 PER 27.93배는 업종 평균 33.05배보다 낮게 형성돼 있습니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023.12	78,897	5,943	7.53%	25.60%	15,886원
2024.12	112,401	17,319	15.41%	53.94%	46,183원
2025.12	267,029	30,893	11.57%	19.14%	28,573원
2026.12(E)	323,987	46,496	14.35%	21.48%	45,005원

종목명	주가	PER	PBR	시가총액
한화에어로스페이스	1,120,000원	27.93배	4.80배	57조 7,510억원
LIG디펜스앤에어로스페이스	699,000원	53.68배	9.57배	15조 3,780억원
한화시스템	73,700원	74.90배	3.07배	13조 9,233억원
현대로템	123,600원	16.70배	3.96배	13조 4,899억원
한국항공우주	132,100원	72.62배	6.78배	12조 8,764억원

한화에어로스페이스의 PER 27.93배는 우주항공과국방 업종 평균 PER 33.05배보다 낮고, 한화시스템(74.90배)·한국항공우주(72.62배)·LIG디펜스앤에어로스페이스(53.68배)보다도 뚜렷하게 낮은 수준입니다. 5개사 중 PER이 가장 낮은 현대로템(16.70배) 다음으로 낮아, 매출·이익 규모에 비해 상대적으로 저평가된 구간으로 볼 수 있습니다.

증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

최근 리포트 3건 모두 해외 수주 확대를 긍정적으로 평가했고, 하나증권은 '매수' 의견에 목표주가 1,860,000원을 제시했습니다. 한국투자증권은 스페인 사업 수주를, DS투자증권은 K9MH의 미국 진출을 각각 주목했습니다.

 

증권가 컨센서스 평균 목표주가는 1,658,889원, 평균 투자의견은 4.00(매수)입니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-01	한국투자증권	스페인 사업까지 수주, 강화되는 현지화 경쟁력	2,000,000원
2026-08-24	DS투자증권	K9MH의 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미	-
2026-08-10	하나증권	NDR 후기: 상반기보다 하반기, 3분기보다 4분기가 더 기대된다	1,860,000원

현재가 1,120,000원 기준 한국투자증권의 목표주가 2,000,000원까지는 78.6%의 상승 여력이 있고, 증권가 컨센서스 평균 목표주가 1,658,889원 기준으로도 48.1%의 괴리율이 나타납니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 적극매수

매출과 영업이익이 뚜렷한 개선 추세에 있고, PER은 업종 평균과 주요 경쟁사보다 낮으며, 목표주가 괴리율도 크게 열려 있습니다. 스페인·미국 등 해외 수주가 잇따르는 방산 수출 사이클이 이어지는 한, 실적과 밸류에이션이 함께 뒷받침되는 지금이 적극적으로 비중을 늘려볼 만한 구간이라고 판단합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.