PER 110배, PBR 32배라는 숫자를 보고도 한미반도체에 눈길이 가는 분들이 많으실 겁니다. 저도 영업이익률 40%대의 압도적인 수익성과 52주 최고가 대비 39.8% 내려온 주가를 나란히 놓고 고민했습니다.
같은 반도체 업종 동종업체와 비교한 밸류에이션 위치와 제 결론을 공개합니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
한미반도체 기업 개요와 사업 구조
한미반도체는 1980년 반도체 자동화 장비 제조·판매를 목적으로 설립돼 2005년 유가증권시장에 상장했고 비상장 종속회사 3개를 두고 있습니다. 주물·설계·제작·조립·검사까지 직접 하는 수직통합제조(Vertical Integration Manufacture) 시스템을 구축해 글로벌 주요 AI 반도체 기업에 제조용 장비를 공급합니다.
2024년 영업이익률이 45.69%로 뛰어오른 뒤 2025년에도 43.59%를 유지한 점이 이 회사의 가장 큰 특징입니다.
한미반도체 주가 현황과 투자자 수급
10월 1일 장 초반 현재가는 256,500원으로 52주 최고가 426,000원보다 39.8% 낮고 52주 최저가 96,300원의 2.7배입니다. 최근 3개월(7월 3일~9월 30일) 주가는 10.97% 올랐고 기간 고점 275,000원에서 저점 148,900원 사이를 오갔습니다.
기관이 3,806억 원, 외국인이 1,740억 원을 순매수한 반면 개인이 5,507억 원을 순매도해 기관·외국인이 사고 개인이 파는 수급이었습니다.
- 현재가: 256,500원 (10월 1일 장 초반 기준)
- 52주 최고 / 최저: 426,000원 / 96,300원
- 시가총액: 24조 4,476억원
- 거래량: 69,443주
한미반도체 실적 추이와 PER·PBR 밸류에이션
매출은 2023년 1,590억 원에서 2025년 5,767억 원으로 늘었지만 영업이익은 2024년 2,554억 원에서 2025년 2,514억 원으로 소폭 줄어 성장이 주춤했고, 2026년 컨센서스(E) 영업이익은 3,822억 원입니다. 현재 PER(최근 4분기 실적 기준 주가수익비율)은 110.09배로 업종 평균 9.15배의 12배 수준이고, PBR(순자산 대비 주가 배수)은 32.58배입니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 1,590 | 346 | 21.74% | 55.54% | 2,745원 |
| 2024 | 5,589 | 2,554 | 45.69% | 27.43% | 1,573원 |
| 2025 | 5,767 | 2,514 | 43.59% | 34.76% | 2,233원 |
| 2026(E) | 8,196 | 3,822 | 46.63% | 42.53% | 3,627원 |
※ (E)는 증권가 추정치이며 단위는 억원입니다.
| 종목 | 주가(원) | PER | PBR | EPS | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|---|
| 한미반도체 | 256,500 | 110.09배 | 32.58배 | 2,330원 | 24조 4,476억원 |
| 삼성전자 | 268,500 | 12.04배 | 3.12배 | 22,292원 | 1,569조 7,258억원 |
| SK하이닉스 | 1,776,000 | 7.92배 | 4.81배 | 224,313원 | 1,297조 3,544억원 |
| SK스퀘어 | 1,139,000 | 4.59배 | 2.74배 | 248,219원 | 150조 2,614억원 |
| 주성엔지니어링 | 232,500 | 1,509.74배 | 17.95배 | 154원 | 10조 8,068억원 |
| 이수페타시스 | 115,100 | 42.04배 | 9.84배 | 2,738원 | 8조 4,494억원 |
같은 반도체 동종업체 5곳 중 PER은 주성엔지니어링(1,509.74배) 다음으로 높고 PBR은 가장 높아, 높은 수익성(2025년 ROE 34.76%)을 감안해도 가격 부담이 큰 위치입니다.
한미반도체 증권가 목표주가와 투자 결론
한미반도체의 증권가 평균 목표주가는 380,000원으로, 현재가 256,500원 기준 48.1%의 상승 여력이 있습니다. 다만 이 평균 목표주가는 52주 최고가 426,000원보다 10.8% 낮아, 증권가도 고점 재현까지는 기대하지 않는 수준입니다.
📈 개인 투자자 관점 결론: 관망
영업이익률 40%대의 수익성은 매력적이지만 PER이 업종 평균의 12배이고 2025년 영업이익이 정체해, 업종 대비 고평가가 해소되거나 이익 성장이 재확인될 때까지 지켜보겠습니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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