10월 13일 서진시스템 -0.85% 하락 마감 | 10월 14일 전망 '관망'

서진시스템은 3분기에 영업이익 483억원으로 흑자 전환할 거라는 전망이 나오는데, 올해 상반기까지는 두 분기 연속 적자였습니다. 저점 27,300원에서 반등한 주가가 40,950원까지 왔으니 이제 사도 되는지 의문이 드실 겁니다.

 

SK증권이 목표주가를 70,000원으로 올린 이유와 적자 구간의 밸류에이션을 숫자로 점검해 봤습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 서진시스템은 어떤 회사인가: 글로벌 메탈 플랫폼 공급업체
2. 서진시스템 주가 현재 위치와 수급 점검
3. 서진시스템 실적과 밸류에이션: 적자 구간은 어떻게 볼까
4. 증권사 리포트와 서진시스템 투자 결론

서진시스템은 어떤 회사인가: 글로벌 메탈 플랫폼 공급업체

서진시스템은 2007년 설립된 글로벌 메탈 플랫폼 전문 공급업체로, 국내법인 5개사와 해외법인 23개사 등 28개 계열회사를 두고 있습니다. 주요 생산 거점인 베트남 법인에 29만평 이상의 대규모 시설을 갖췄고 ESS 장비, 반도체 장비, 전기차·배터리 부품 등을 만듭니다.

 

업종은 WICS 기준 전기장비이며 시가총액은 2조 6,095억원입니다.

서진시스템 주가 현재 위치와 수급 점검

10월 13일 현재가는 40,950원으로 전일 대비 0.85% 하락했고, 최근 3개월(7월 15일~10월 13일) 등락률은 -2.38%로 제자리 수준이지만 기간 저점 27,300원 대비로는 50% 높습니다. 52주 최고가 83,300원에는 50.8% 못 미치고 외국인 소진율은 13.53%입니다.

 

최근 5거래일(10월 2일~10월 12일) 누적으로는 외국인이 584,801주 순매도, 기관이 124,209주 순매수, 개인이 307,488주 순매수했습니다.

• 현재가: 40,950원 (전일 대비 -0.85%)
• 52주 최고 / 최저: 83,300원 / 21,750원
• 시가총액: 2조 6,095억원
• 거래량: 1,161,580주

서진시스템 실적과 밸류에이션: 적자 구간은 어떻게 볼까

매출액은 2024년 12,138억원에서 2025년 10,663억원으로 줄었고 영업이익도 1,087억원에서 11억원으로 급감했으며 순이익은 -1,024억원 적자였습니다. 분기로는 2026년 1분기 -330억원, 2분기 -194억원 적자 뒤 3분기 483억원 흑자가 예상되고, 컨센서스(E) 2026년은 매출 18,407억원, 영업이익 635억원이지만 순이익은 -37억원입니다.

 

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	7,787	490	6.29%	-4.35%	-600원
2024	12,138	1,087	8.96%	12.32%	1,686원
2025	10,663	11	0.11%	-12.63%	-1,800원
2026(E)	18,407	635	3.45%	-0.47%	-58원

종목	주가(원)	등락률	PER	PBR	시가총액
서진시스템	40,950	-0.85%	적자	2.64배	2조 6,095억원
LS ELECTRIC	179,900	-2.02%	69.41배	12.57배	26조 9,850억원
효성중공업	2,175,000	-2.99%	34.66배	7.83배	20조 2,808억원
HD현대일렉트릭	558,000	-4.12%	23.64배	8.91배	20조 1,143억원
가온전선	282,000	+5.82%	130.62배	15.84배	8조 3,972억원
LS	247,500	-3.32%	18.31배	1.28배	7조 7,220억원

최근 12개월 EPS가 -1,425원이라 PER은 계산되지 않아 PBR 2.64배(순자산 대비 주가 배수)로 보면, 동종업종 5개사(LS ELECTRIC 12.57배, 효성중공업 7.83배, HD현대일렉트릭 8.91배, 가온전선 15.84배, LS 1.28배)와 함께 놓은 6개사 중 두 번째로 낮습니다.

증권사 리포트와 서진시스템 투자 결론

SK증권은 9월 28일 리포트에서 투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 55,000원에서 70,000원으로 27% 올렸습니다. 베트남 법인 관련 불확실성이 해소됐다는 판단이 근거 중 하나이고, 밸류에이션 기준을 2026년 EPS에서 2027년 EPS로 바꿨습니다. 8월 27일 리포트는 6월 이후 불거진 악재가 주가에 충분히 반영됐다는 시각이었습니다.

 

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-28	SK증권	글로벌 AI 인프라 축을 담당한다	70,000원
2026-08-27	SK증권	악재 충분히 반영한 주가, 다시 내일을 논하다	-

현재가 40,950원 기준 SK증권 목표주가 70,000원까지는 70.9%, 증권가 평균 목표주가 68,500원까지는 67.3%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 관망

괴리율은 크지만 3분기 흑자 전환은 아직 전망이고 2026년 연간 순이익도 컨센서스 기준으로 적자라, 실제 흑자가 확인되는 3분기 실적 발표 전까지는 지켜보는 쪽이 맞다고 판단했습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.