2026년 상반기 AI 반도체 투자 열풍 속에서 HBM(고대역폭메모리) 레이저 어닐링 장비를 SK하이닉스에 단독 공급하는 디아이티(110990)가 주목받고 있습니다. 2026년 1월 317억원 규모의 대형 공급계약 체결 이후 주가는 한때 29,000원까지 급등했으나, 현재 18,950원으로 고점 대비 34.7% 조정을 받은 상태입니다. 업종 PER 39.88배 대비 현재 PER 11.8배의 극심한 저평가와, 엔비디아 루빈 GPU 탑재 HBM4 양산이 임박한 상황에서 디아이티의 2026년 하반기 주가 전망을 데이터 기반으로 심층 분석합니다.
📋 목차
최근 6개월 주가 현황 및 기술적 분석
디아이티(110990)는 2025년 12월 14,210원을 저점으로 출발해, 2026년 1월 SK하이닉스 317억원 공급계약 공시 직후 21,900원으로 +54% 급등하는 모습을 보였습니다. 이후 2월 22,900원, 4월 24,950원까지 상승하며 52주 최고 29,000원에 근접했으나, 현재 18,950원으로 고점 대비 34.7% 하락한 상태입니다. 6개월 전(2025년 12월 기준) 대비 수익률은 +33.36%로, 코스닥 지수 상승률을 크게 웃돌고 있습니다.
시가총액은 3,583억원(발행주식수 1,890만주 기준), 52주 고가 29,000원·저가 11,070원으로 변동성이 매우 큰 종목입니다. 현재 주가 18,950원은 52주 저가 대비 +71.2% 상승한 수준이나, 고가 대비 -34.7%로 의미 있는 조정 구간입니다. 일평균 거래량은 184,728주로 시가총액 대비 활발한 편이며, 개인·기관·외국인 수급에 따라 변동성이 큽니다.
기술적으로 18,000~19,000원 구간은 2026년 3월 저점(18,390원)과 맞닿아 강한 지지선으로 작용 중입니다. 2025년 12월 저가 14,210원 대비 주가가 33% 이상 상승한 상태이나, 여전히 업종 PER 39.88배 대비 현재 PER 11.8배로 반도체 장비 섹터 내 극심한 저평가 상태입니다. 52주 최고가 29,000원 돌파 시 단기 저항은 크지 않으므로, 하반기 실적 모멘텀에 따라 추세 재개 여부가 결정될 전망입니다.
5년 재무제표 및 PER·EPS 심층 분석
디아이티의 연결 기준 5년 재무제표(FnGuide, IFRS)를 보면 HBM 레이저 어닐링 장비 공급이 본격화된 FY2024부터 폭발적인 이익 성장이 나타납니다. FY2023 매출 1,071억·영업이익 86억(OPM 8.0%)이던 것이 FY2024에는 매출 1,167억·영업이익 241억(OPM 20.7%)으로 영업이익이 +180% 급증했습니다. FY2025에는 매출이 1,079억으로 소폭 감소했으나, 영업이익 231억·OPM 21.4%를 유지하며 레이저 어닐링 고마진 구조가 자리를 잡았음을 확인할 수 있습니다.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | OPM | 순이익 | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 1,329억 | 55억 | 4.2% | -15억 | -77원 |
| FY2023 | 1,071억 | 86억 | 8.0% | 132억 | 696원 |
| FY2024 | 1,167억 | 241억 | 20.7% | 289억 | 1,531원 |
| FY2025 | 1,079억 | 231억 | 21.4% | 304억 | 1,607원 |
| FY2026E | ~1,500억 | ~600억 | ~40% | ~420억 | 추정중 |
EPS(주당순이익) 추이를 보면 FY2022 490원→FY2023 696원→FY2024 1,531원→FY2025 1,607원으로 가파른 성장세가 확인됩니다. FY2025 EPS 1,607원 기준 현재 주가 18,950원의 PER은 11.8배로, 반도체 장비 업종 PER 39.88배 대비 70% 이상 할인된 극심한 저평가 상태입니다. PBR도 1.45배(BPS 13,055원 기준)로 장부가치 대비 크게 저렴합니다. FnGuide FY2026 컨센서스 EPS 779원은 보수적 추정치이며, 실제 HBM3E/HBM4 레이저 어닐링 납품이 확대될 경우 EPS 2,000원 이상도 가능합니다.
최근 분기별로 살펴보면, Q4 2025에는 매출 485억·영업이익 164억으로 OPM이 33.8%에 달하는 분기 최고 수익성을 기록했습니다. Q1 2026에는 매출 216억·영업이익 53억(OPM 24.5%)으로 전분기 대비 하락했지만, 이는 HBM 장비 납품 일정에 따른 계절성으로 해석됩니다. 2026년 하반기 HBM4 관련 추가 납품이 재개될 경우 Q4 2025 수준의 분기 OPM 회복이 기대됩니다.
HBM 레이저 어닐링·반도체 장비 사업 경쟁력 분석
디아이티의 핵심 경쟁력은 HBM용 레이저 어닐링 장비 국내 유일 공급이라는 독점적 지위에 있습니다. 레이저 어닐링(Laser Annealing)은 반도체 제조 공정에서 이온 주입 후 결정 결함을 복구하고 전기적 특성을 개선하는 핵심 열처리 기술로, 기존 RTA(급속열처리) 대비 정밀도와 수율이 탁월합니다. 특히 HBM(고대역폭메모리) 스택 공정에서는 레이어 간 결합 품질을 결정하는 필수 공정으로, 한 번 공급사가 정해지면 대체하기 어려운 구조입니다.
디아이티는 2019년부터 SK하이닉스와 레이저 어닐링 장비를 공동개발해왔으며, HBM2E→HBM3→HBM3E 전 세대에 걸쳐 장비를 독점 공급해 왔습니다. 2026년 1월에는 SK하이닉스와 HBM3E용 레이저 어닐링 장비 317.4억원 규모 공급계약(2026.01.26~07.25)을 체결했으며, 계약 만료 이후에도 HBM4 전환에 따른 후속 계약 체결이 유력합니다. 이 계약 금액은 FY2024 연간 매출 1,167억원의 27.2%에 해당하는 대규모 단일 계약으로, 고객 신뢰도와 공급 지속성을 동시에 증명합니다.
2026년 하반기 최대 성장 촉매는 엔비디아의 루빈(Rubin) GPU에 탑재될 HBM4 양산입니다. HBM4는 이전 세대 대비 레이어 수 증가와 고정밀 공정 요구로 레이저 어닐링 공정 횟수와 장비 수요가 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. SK하이닉스가 HBM4 선두 공급사 지위를 강화하는 만큼, 2026년 하반기 디아이티의 장비 추가 수주는 사실상 기정사실화되어 있습니다. 증권사들은 2026년 연간 매출 1,500억원·영업이익 600억원(OPM 40%)을 전망하며, 이는 FY2025 대비 매출 +39%, 영업이익 +160% 성장에 해당합니다.
2026년 하반기 주가 전망 및 투자 전략
유안타증권은 디아이티에 대해 BUY(매수) 의견과 목표주가 40,000원을 제시하고 있습니다. 현재 주가 18,950원 대비 +111% 상승여력에 해당하는 강력한 매수 의견입니다. 2026년 하반기 핵심 주가 상승 촉매는 ① HBM4 레이저 어닐링 장비 추가 계약 공시, ② 2026년 하반기 실적 발표에서 OPM 30% 이상 확인, ③ 엔비디아·SK하이닉스 HBM4 협업 관련 뉴스 등입니다. 이 세 가지 촉매 중 하나라도 현실화되면 현재 극심한 저평가(PER 11.8배) 해소와 함께 주가 재평가가 빠르게 진행될 수 있습니다.
긍정적 시나리오로는, 2026년 하반기 매출이 전년 동기 대비 50% 이상 성장하며 분기 OPM이 Q4 2025 수준(33.8%)을 상회할 경우, 밸류에이션 재평가로 25,000~30,000원 수준 회복이 가능합니다. 중립적 시나리오로는, HBM4 전환이 소폭 지연되더라도 HBM3E 후속 계약이 이어지며 18,000~22,000원 박스권 유지가 예상됩니다. 부정적 시나리오로는, SK하이닉스의 HBM 투자 계획이 축소되거나 글로벌 반도체 업황이 급격히 악화될 경우 14,000~16,000원 재하락 가능성도 배제할 수 없습니다.
투자 전략 측면에서, 현재 18,000원 후반대는 52주 저가 11,070원 대비 +71% 상승한 구간이지만, 업종 PER 기준으로 보면 여전히 저평가 영역입니다. 디아이티의 가장 큰 리스크는 SK하이닉스 단일 고객 집중도로, 추가 수주 공시 이전까지는 분산투자 원칙을 지키는 것이 바람직합니다. 반면 HBM4 수주 공시가 나오는 시점을 매수 신호로 활용하고, 목표주가 40,000원 대비 비중을 조절하는 전략이 적절해 보입니다. 현재 PER 11.8배, 목표주가 40,000원 기준 업사이드 +111%를 감안하면, HBM 성장 스토리가 지속되는 한 디아이티는 2026년 하반기 코스닥 반도체 장비 최선호주 중 하나입니다.
⚠️ 투자 주의 문구
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