[통합지급결제주] 나이스정보통신 주가전망 2026년 하반기 실적 총정리

 

2016년 갈라섰던 두 회사가 9년 만에 다시 하나가 됐습니다. VAN업계 점유율 1위 나이스정보통신이 PG 자회사 나이스페이먼츠를 흡수합병하며 매출 1조원, 가맹점 74만개를 보유한 국내 최대 종합결제사로 재탄생했는데요.

 

호실적에도 저평가가 이어지고 있다는 평가 속에서, 통합법인의 2026년 하반기 실적 전망과 밸류업 가능성을 숫자로 짚어보겠습니다.

 

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 기업개요와 최근 주가 현황
2. 2026년 하반기 실적 전망
3. 주요 상품 개발 및 글로벌 확장 전략
4. 재무제표 밸류에이션 기반 퀀트 투자자 시선

 

기업개요와 최근 주가 현황

나이스정보통신(036800)은 2000년 코스닥에 상장한 VAN(부가가치통신망) 업계 점유율 28.6%의 1위 사업자입니다. 2016년 PG(결제대행) 사업을 물적분할해 나이스페이먼츠를 설립했으나, 2025년 10월 1일 이를 다시 흡수합병하며 VAN·PG를 아우르는 통합 결제사로 재편했습니다.

 

2026년 7월 7일 기준 주가는 30,900원으로, 52주 최고가 36,350원 대비 15.0% 낮은 자리에 있습니다. 52주 최저가는 20,950원입니다. 시가총액은 약 2,812억원, 트레일링 PER 6.33배(EPS 4,885원)로 낮은 밸류에이션을 유지하고 있습니다.

 

2026년 하반기 실적 전망

2024년 매출액은 9,751.4억원(+9.4%), 영업이익은 398.7억원(+8.6%), 순이익은 452.3억원(+20.1%)을 기록했고, 2025년에는 PG 대형 가맹점 신규 수주 효과로 매출 1조946.8억원(+12.3%), 영업이익 552.9억원(+38.7%)까지 뛰어올랐습니다. 증권가는 2026년 매출 1조1,670억원(+6.6%), 영업이익 572억원(+3.5%)을 추정하고 있습니다.

 

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	순이익(억원)	OPM
2021	2,574	96	88	3.8%
2022	2,667	156	169	5.9%
2023	2,864	178	146	6.2%
2024	2,842	123	87	4.3%
2025	2,857	149	151	5.2%
2026E	2,903	171	N/A	5.9%

 

 

주요 상품 개발 및 글로벌 확장 전략

합병 이후 사업 구성은 PG 66.9%, VAN 28.5%, POS 4.6%로 재편됐습니다. 정부 규제로 성장이 제한적인 VAN 사업과 달리, 전자상거래·모바일 비대면 결제 확산에 힘입어 PG 사업은 대형 가맹점 신규 수주가 꾸준히 늘며 전체 실적을 견인하고 있습니다.

 

글로벌 확장 전략은 빅테크 기업과의 협업 및 글로벌 PSP(결제서비스제공업체)사와의 제휴를 통한 해외 결제망 연동 확대가 핵심입니다. VAN·PG 통합으로 74만개 가맹점을 아우르는 규모의 경제를 확보한 만큼, 해외 파트너십을 통한 수익원 다변화가 다음 성장 동력으로 꼽힙니다.

 

재무제표 밸류에이션 기반 퀀트 투자자 시선

트레일링 PER 6.33배는 2025년 영업이익이 전년 대비 38.7% 급증한 점을 감안하면 명백히 저평가 구간입니다. 다만 언론에서도 "호실적에도 저평가 지속…소극적 주주환원에 밸류업 요원"이라는 평가가 나올 만큼, 낮은 배당성향(2025년 DPS 1,100원, 배당성향 22.4%)이 재평가를 가로막는 요인으로 지목됩니다.

 

삼성증권 등은 결제업종에 대해 NEUTRAL 의견을 유지하고 있어 구체적 목표주가는 확인하지 못했지만, PG 사업 고성장과 낮은 PER의 조합은 실적 대비 저평가 신호로 해석됩니다. 종합하면 긍정 시그널로 판단되며, 향후 주주환원 정책 강화 여부가 밸류에이션 재평가의 핵심 트리거가 될 전망입니다.

⚠️ 투자 주의 문구
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