SK스퀘어 주가 100만원 투자분석 | PER 4배 지주사 저평가 매력

SK하이닉스를 자회사로 둔 지주회사 SK스퀘어가 PER 4배 수준까지 내려왔다면, 지주사 할인을 감안해도 싸 보이는 게 사실입니다. 오늘 8% 넘게 급락한 틈을 타 숫자로 매력도를 점검해 봤습니다.

 

📝 이 글에서 다룰 내용

1. SK스퀘어는 어떤 회사인가
2. 지금 주가는 어디에 있나
3. 싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션
4. 증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

SK스퀘어는 어떤 회사인가

SK스퀘어는 2021년 SK텔레콤에서 인적분할로 설립된 지주회사로, SK하이닉스 등을 자회사로 둔 반도체 중심 포트폴리오와 지배구조를 형성하고 있습니다. 투자·모빌리티·플랫폼·커머스 4개 부문으로 나뉘며 11번가, 티맵모빌리티, SK플래닛, 원스토어 등을 보유하고 있습니다.

 

신속한 의사결정 체제 확립과 사업 역량 집중을 통해 기업 경쟁력과 주주가치 증대를 추진하고 있습니다.

지금 주가는 어디에 있나

SK스퀘어는 오늘 1,001,000원으로 전일 대비 8.08% 급락했고, 52주 최고가 2,338,000원 대비로는 57.2% 낮은 수준입니다. 최근 3개월(2026.6.19~9.14) 기준으로는 -43.76% 하락해 최대주주 격인 SK하이닉스의 조정 흐름을 그대로 따라가고 있습니다.

 

같은 기간 개인이 2조 8,592억원, 기관이 1조 2,052억원을 순매수한 반면 외국인은 4,124억원을 순매도했습니다.

• 현재가: 1,001,000원 (전일 대비 -88,000원, -8.08%)
• 52주 최고 / 최저: 2,338,000원 / 191,200원
• 시가총액: 132조 559억원
• 거래량: 653,758주 (거래대금 6,635억원)

싼가 비싼가 — 실적과 밸류에이션

SK스퀘어의 영업이익은 2023년 -2조 3,397억원 적자에서 2025년 8조 7,974억원 흑자로 뚜렷하게 개선됐습니다. ROE도 2024년 21.70%에서 2025년 37.82%로 빠르게 높아졌습니다.

 

그런데도 현재 PER 4.03배는 업종 평균은 물론 자회사 SK하이닉스보다도 낮게 형성돼 있습니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	ROE	EPS
2023.12	22,785	-23,397	-8.04%	-9,137원
2024.12	58,818	39,206	21.70%	27,346원
2025.12	104,556	87,974	37.82%	66,468원

지주회사 특성상 지분법 이익 비중이 커 2026년 추정 실적은 변동성이 크게 반영되는 편이라, 위 표는 확정 실적인 2023~2025년만 담았습니다.

종목명	주가	PER	PBR	시가총액
SK스퀘어	1,001,000원	4.03배	2.41배	132조 559억원
삼성전자	249,000원	11.17배	2.89배	1,455조 7,233억원
SK하이닉스	1,692,000원	7.54배	4.57배	1,235조 9,930억원
한미반도체	224,500원	96.35배	28.51배	21조 3,975억원
이수페타시스	106,700원	38.97배	9.12배	7조 8,327억원

SK스퀘어의 PER 4.03배는 반도체와반도체장비 업종 평균 PER 8.99배의 절반에도 못 미치고, 핵심 자회사인 SK하이닉스(7.54배)보다도 낮습니다. 지주회사 특유의 할인이 반영된 측면은 있지만, SK하이닉스 지분 가치와 비교해도 저평가 구간이라는 해석이 가능합니다.

증권가는 어떻게 보나, 그리고 제 결론

최근 리포트 3건 중 목표주가가 명시된 2건은 모두 '매수' 의견에 목표주가 2,100,000원을 제시했습니다. 대신증권은 '프리미엄 확인하면 늦어'라는 제목으로 지주사 할인 축소 가능성을 강조했고, 유안타증권도 NDR 후기를 통해 방향성을 확인했다고 평가했습니다.

 

증권가 컨센서스 평균 목표주가는 1,938,333원, 평균 투자의견은 4.00(매수)입니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-07-13	대신증권	프리미엄 확인하면 늦어!	2,100,000원
2026-07-07	유안타증권	[NDR 후기] 명확한 방향성 확인	2,100,000원
2026-07-02	유안타증권	SK하이닉스 야호~	-

현재가 1,001,000원 기준 대신증권·유안타증권의 목표주가 2,100,000원까지는 109.8%의 상승 여력이 있고, 증권가 컨센서스 평균 목표주가 1,938,333원 기준으로도 93.6%의 괴리율이 나타납니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 적극매수

영업이익이 3년 연속 뚜렷하게 개선되는 가운데 PER 4.03배는 업종 평균과 핵심 자회사 SK하이닉스보다도 낮고, 목표주가 괴리율도 90%를 넘습니다. 지주사 할인과 SK하이닉스 주가 연동 리스크는 유의해야 하지만, 밸류에이션과 이익 성장이 함께 뒷받침되는 만큼 적극적으로 비중을 늘려볼 만한 구간이라고 판단합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.