한켐 주가 11,510원 투자분석 | PER 24배 업종 평균과 비교

오늘 8.94% 빠진 OLED 소재주를 저가 매수 기회로 봐야 할지 고민이실 겁니다. 한켐은 11,510원이고 PER은 24.23배로 디스플레이장비및부품 업종 평균 8.65배의 세 배에 가깝습니다.

 

시가총액 929억원짜리 회사의 실적이 그 배수를 설명할 수 있는지 확인했습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 한켐은 어떤 회사인가 — OLED 소재와 CRO·CDMO
2. 한켐 주가 11,510원, 3개월 17% 오른 뒤의 급락
3. 영업이익률 14.31%와 PER 24.23배, 업종 평균과의 거리
4. 밸류에이션으로 따져 본 나의 투자 결론

한켐은 어떤 회사인가 — OLED 소재와 CRO·CDMO

한켐은 1999년 설립된 유기화합물 신소재 전문기업으로 2024년 코스닥에 상장했습니다. OLED 소재를 중심으로 반도체용 소재, 촉매 소재, 의약품 소재를 연구·개발·생산하며 국내외 대기업과 CRO·CDMO 사업도 운영합니다.

 

6천여 건의 합성 데이터와 Pd 촉매반응, 극저온반응 등 핵심 합성기술을 보유하고 있으며, 시가총액은 929억원입니다.

한켐 주가 11,510원, 3개월 17% 오른 뒤의 급락

9월 18일 주가는 11,510원으로 전일 대비 1,130원(-8.94%) 내렸습니다. 52주 최고 17,040원과 최저 5,460원 사이에 있으며, 최근 3개월 등락률은 +17.33%입니다.

 

수급은 그 3개월간 개인이 20억원을 순매수한 반면 외국인은 11억원, 기관은 8억원을 순매도했습니다.

• 현재가: 11,510원 (전일 대비 -8.94%)
• 52주 최고 / 최저: 17,040원 / 5,460원
• 시가총액: 929억원
• 거래량: 2,863,006주

영업이익률 14.31%와 PER 24.23배, 업종 평균과의 거리

매출액은 2024년 367억원에서 2025년 339억원으로 줄었고, 영업이익도 65억원에서 49억원으로 24% 감소했습니다. 영업이익률은 17.81%에서 14.31%로, ROE는 15.21%에서 10.09%로 낮아졌습니다.

 

다만 부채비율은 10.76%로 매우 낮고 배당수익률 1.74%에 주당배당금 200원을 지급하고 있습니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	269	50	18.64%	-	674원
2024	367	65	17.81%	15.21%	855원
2025	339	49	14.31%	10.09%	719원

종목	주가	PER	PBR	시가총액
한켐 (457370)	11,510원	24.23배	1.53배	929억원
덕산네오룩스	29,400원	10.24배	1.48배	7,300억원
선익시스템	71,100원	53.34배	3.87배	7,200억원
LX세미콘	35,800원	10.03배	0.51배	5,822억원
서울반도체	9,850원	-	0.86배	5,743억원
이녹스첨단소재	20,450원	6.79배	0.91배	4,077억원

디스플레이장비및부품 업종 평균 PER 8.65배와 견주면 한켐의 24.23배는 세 배에 가까운 고평가 구간입니다. 비교 6개사 안에서도 선익시스템(53.34배) 다음으로 높고, 이녹스첨단소재(6.79배)의 네 배 가까운 자리입니다.

밸류에이션으로 따져 본 나의 투자 결론

이 종목을 판단할 기준선은 디스플레이장비및부품 업종 평균 PER 8.65배입니다. 한켐의 PER 24.23배는 그 세 배에 가까운 수준입니다.

 

반면 PBR 1.53배는 덕산네오룩스(1.48배)와 비슷해 순자산 기준으로는 크게 벗어나 있지 않습니다.

영업이익 49억원에 시가총액 929억원이 매겨져 있어, 지금 주가는 실적보다 소재 국산화 기대를 더 크게 반영하고 있습니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소

2025년 매출이 339억원으로 7.6%, 영업이익이 49억원으로 24.6% 줄어드는 동안 PER은 업종 평균 8.65배의 세 배인 24.23배까지 올라왔습니다. 부채비율 10.76%와 배당은 분명한 강점이지만, 실적이 꺾이는 구간에서 이 배수를 유지하기는 어렵다고 봤습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.

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