LS머트리얼즈 주가 13490원 투자분석 PER 749배 밸류에이션 점검

52주 최고가 32,725원을 찍었던 LS머트리얼즈 주가가 지금은 13,490원까지 밀려, 고점 대비 반토막이 난 상태입니다. 그런데 최근 3개월만 봐도 기관과 외국인이 동시에 순매도에 나선 반면 개인은 127억원 넘게 사들이며 정반대로 움직이고 있어, 지금 담아도 되는 종목인지 판단이 쉽지 않습니다.

 

저도 울트라커패시터(UC)라는 생소한 사업을 하는 이 회사의 재무제표와 증권가 리포트를 직접 뜯어보고 나서야 결론을 내릴 수 있었습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. LS머트리얼즈는 어떤 회사인가
2. 지금 주가는 어디쯤 와 있나
3. 지금 이 가격은 싼 걸까 비싼 걸까
4. 증권가는 어떻게 보고 있나, 그리고 제 결론

LS머트리얼즈는 어떤 회사인가

LS머트리얼즈는 2021년 LS엠트론의 울트라커패시터(UC, 순간적으로 큰 전류를 저장했다 방출하는 에너지 저장장치) 사업부가 물적분할되어 설립된 회사입니다. 신재생에너지, 스마트팩토리 AGV(무인운반차), 전기차용 중대형 UC를 주력으로 생산하며, 종속회사 엘에스알스코를 통해 알루미늄 부품과 경관재 사업도 함께 운영합니다.

 

업종 분류상 WICS 기준 '전기제품' 섹터에 속해 있어, 이 글에서도 LG에너지솔루션·삼성SDI 등 2차전지 대형주들과 나란히 비교해 보겠습니다.

지금 주가는 어디쯤 와 있나

9월 22일 기준 LS머트리얼즈는 전일보다 1.89%(260원) 내린 13,490원에 거래되고 있습니다. 최근 3개월 사이 16,570원까지 올랐다가 8,700원까지 밀리는 등 등락폭이 컸고, 이 기간 전체로는 -10.25% 하락했습니다.

 

같은 3개월 동안 개인은 127억원을 순매수한 반면 기관은 64억원, 외국인은 69억원을 순매도해 수급 주체 간 방향이 엇갈렸습니다.

• 현재가: 13,490원 (전일 대비 -1.89%, -260원)
• 52주 최고 / 최저: 32,725원 / 8,700원
• 시가총액: 9,126억원
• 거래량: 1,176,001주

지금 이 가격은 싼 걸까 비싼 걸까

LS머트리얼즈의 영업이익은 2023년 136억원에서 2024년 62억원으로 줄었고, 2025년에는 -1억원으로 적자 전환했습니다. 그 결과 ROE(자기자본이익률, 자기자본 대비 순이익 비율)도 2023년 8.70%에서 2025년 0.24%까지 떨어져 사실상 이익이 거의 나지 않는 상태입니다.

 

이 여파로 PER(주가수익비율, 주가를 주당순이익으로 나눈 값)이 749.44배까지 치솟아 있는데, 이는 이익 자체가 워낙 작아 배수가 왜곡된 결과로 봐야 합니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023.12	1,369	136	9.91%	8.70%	214원
2024.12	1,421	62	4.36%	3.11%	84원
2025.12	1,536	-1	-0.09%	0.24%	6원

종목명	주가	PER	PBR	EPS	시가총액
LS머트리얼즈	13,490원	749.44배	4.95배	18원	9,126억원
LG에너지솔루션	352,000원	N/A	3.69배	-7,193원	82조 3,680억원
삼성SDI	531,000원	1,159.39배	1.72배	458원	42조 7,909억원
에코프로비엠	104,600원	234.00배	5.70배	447원	10조 2,330억원
엘앤에프	109,300원	N/A	5.56배	-8,250원	4조 4,469억원
에코프로머티	35,300원	37.20배	2.31배	949원	2조 4,997억원

업종 평균 PER은 적자 기업이 섞여 있어 제공되지 않아 기준으로 쓰기 어렵습니다. 대신 동종업체 5개사와 비교하면 LS머트리얼즈의 PER 749.44배는 삼성SDI(1,159.39배)에 이어 두 번째로 높은 수준이고, PBR(주가순자산비율) 4.95배는 에코프로비엠(5.70배)·엘앤에프(5.56배)보다는 낮아 6개사 중 3위로 중위권에 위치합니다.

증권가는 어떻게 보고 있나, 그리고 제 결론

LS머트리얼즈에 대해 확인되는 최근 리포트는 키움증권이 2026년 6월 19일 낸 '새로운 도약을 준비하다' 1건입니다. 이 리포트는 목표주가는 제시하지 않았지만, 전력망 안정화 솔루션(Enhanced STATCOM)과 AI 데이터센터향 UC 수요가 2028년부터 본격적인 매출로 이어질 것으로 전망했습니다.

 

다만 이 매출은 아직 가시화되지 않은 미래 실적이라, 지금 시점의 투자 판단은 현재 확인되는 숫자에 근거해야 한다고 봅니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-06-19	키움증권	새로운 도약을 준비하다	-

📈 개인 투자자 관점 결론: 관망

2025년 영업이익이 -1억원으로 적자 전환했지만 2026년 2분기 영업이익률이 1.04%로 다시 반등하는 등 실적 방향이 아직 뚜렷하지 않습니다. PBR 4.95배는 동종업체 6개사 중 3위로 업종 내 중위권에 있어, UC 신규 수요처향 매출이 가시화될 것으로 예상되는 2028년 전후까지는 추가 확인이 필요해 보입니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.