SK스퀘어 주가 114만원 투자분석 | PER 4.6배 목표주가 210만원 전망

SK하이닉스를 직접 사는 것과 지주회사 SK스퀘어를 사는 것, 어느 쪽이 더 싼지 궁금하지 않으셨나요? 저는 PER 4.6배라는 숫자와 SK하이닉스 자사주 매입 40조 원 소식을 함께 놓고 따져 봤습니다.

 

증권가 목표주가 210만 원과 현재가 114만 원 사이에서 제가 내린 결론을 공개합니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. SK스퀘어 기업 개요와 사업 구조
2. SK스퀘어 주가 현황과 투자자 수급
3. SK스퀘어 실적 추이와 PER·PBR 밸류에이션
4. SK스퀘어 증권가 리포트와 투자 결론

SK스퀘어 기업 개요와 사업 구조

SK스퀘어는 2021년 SK텔레콤에서 인적 분할돼 출범한 지주회사로 반도체 중심 포트폴리오를 갖고 있습니다. 주요 자회사는 메모리 반도체를 만드는 SK하이닉스이고, 대신증권에 따르면 SK하이닉스가 순자산가치(NAV)의 98%를 차지합니다.

 

유안타증권은 상장 이후 자사주 매입·소각으로 NAV 할인율이 70%에서 40% 수준으로 줄었다고 설명합니다.

SK스퀘어 주가 현황과 투자자 수급

10월 1일 장 초반 현재가는 1,139,000원으로 52주 최고가 2,338,000원보다 51.3% 낮고 52주 최저가 208,500원의 5.5배입니다. 최근 3개월(7월 3일~9월 30일) 주가는 28.76% 하락했고 기간 고점 1,692,000원에서 저점 768,000원까지 움직였습니다.

 

외국인이 2.05조 원을 순매수한 반면 기관은 1.86조 원, 개인은 1,941억 원을 순매도해 외국인만 사고 나머지가 파는 수급입니다.

• 현재가: 1,139,000원 (10월 1일 장 초반 기준)
• 52주 최고 / 최저: 2,338,000원 / 208,500원
• 시가총액: 150조 2,614억원
• 거래량: 12,241주

SK스퀘어 실적 추이와 PER·PBR 밸류에이션

영업이익은 2023년 2.34조 원 적자에서 2024년 3.92조 원, 2025년 8.80조 원으로 커졌고, 올해 1분기 8.28조 원·2분기 19.24조 원을 기록했습니다. 현재 PER(최근 4분기 실적 기준 주가수익비율)은 4.59배로 업종 평균 9.15배의 절반 수준이고, PBR(순자산 대비 주가 배수)은 2.74배입니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	22,785	-23,397	-102.69%	-8.04%	-9,137원
2024	58,818	39,206	66.66%	21.70%	27,346원
2025	104,556	87,974	84.14%	37.82%	66,468원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
SK스퀘어	1,139,000	4.59배	2.74배	248,219원	150조 2,614억원
삼성전자	268,500	12.04배	3.12배	22,292원	1,569조 7,258억원
SK하이닉스	1,776,000	7.92배	4.81배	224,313원	1,297조 3,544억원
한미반도체	256,500	110.09배	32.58배	2,330원	24조 4,475억원
주성엔지니어링	232,500	1,509.74배	17.95배	154원	10조 8,068억원
이수페타시스	115,100	42.04배	9.84배	2,738원	8조 4,494억원

동종업체 6곳 중 PER과 PBR이 모두 가장 낮아, SK하이닉스(PER 7.92배, PBR 4.81배)를 직접 사는 것보다 싼 위치입니다.

SK스퀘어 증권가 리포트와 투자 결론

SK증권은 SK하이닉스가 8월 20일부터 11월 19일까지 자사주 40조 원어치를 사들이고 있으며 9월 29일까지 예정 수량의 71.3%를 매입했다고 전했습니다. 대신증권은 NAV에 할인율 30%를 적용해 목표주가를 2,100,000원으로 12% 올렸고, 유안타증권도 SK하이닉스 ADR 상장과 추가 주주환원 기대를 이유로 같은 목표주가를 유지했습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026.09.30	SK증권	하이닉스 자사주 소각 이후가 더 기대	-
2026.07.13	대신증권	프리미엄 확인하면 늦어!	2,100,000원
2026.07.07	유안타증권	[NDR 후기] 명확한 방향성 확인	2,100,000원

현재가 1,139,000원 기준 목표주가 2,100,000원까지는 84.4%, 증권가 평균 목표주가 1,956,000원까지는 71.7%의 상승 여력입니다. 다만 두 목표주가는 7월에 나온 것이라 이후 3개월간의 주가 하락은 반영돼 있지 않습니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 적극매수

PER 4.59배는 업종 평균의 절반이고 실적이 계속 커지는 데다 외국인이 2.05조 원을 순매수 중이어서 적극 매수 쪽으로 판단하지만, SK하이닉스 주가와 같은 방향으로 움직이는 지주회사라는 점은 감안해야 합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.