방산·우주항공 테마에 올라탄 덕산넵코어스가 하루 만에 7.62% 빠져 16,610원, 눌림목인지 고민하는 분들이 많으실 겁니다. 장중 19,900원까지 올랐다 저가 16,340원까지 밀린 변동성이라 저도 실적부터 확인했습니다.
올해 상반기 영업이익이 7억원에 그쳤다는 점까지 같이 정리했습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
덕산넵코어스는 어떤 회사인가? 사업 구조 정리
덕산넵코어스는 2012년 설립된 방위산업·우주항공·항법인프라 기업으로 위성항법, 항재밍, 통합항법이 핵심 기술입니다. 유도무기·지상무기·항공·함정 등 주요 무기체계에 위성항법장치, 항재밍 장치, RF 탐색기 신호처리 부품, 드론용 재머를 개발·공급합니다.
최근에는 데이터링크, 탐색기, 전자전으로 제품군 다변화를 추진하고 있습니다.
덕산넵코어스 현재 주가와 수급 동향
10월 1일 현재가는 16,610원으로 전일 대비 7.62% 내렸고, 장중에는 19,900원까지 올랐다가 저가 16,340원까지 밀렸습니다. 주가 데이터가 9월 30일부터 잡히는 신규 상장주라 52주 범위(16,340~28,700원)는 사실상 상장 직후 이틀간의 변동폭입니다.
- 현재가: 16,610원 (전일 대비 -7.62%)
- 52주 최고 / 최저: 28,700원 / 16,340원
- 시가총액: 3,138억원
- 거래량: 15,012,934주
09-30~10-01 기간 누적 기준 외국인은 10억원 순매수, 기관은 251억원 순매도, 개인은 367억원 순매수를 기록했습니다.
덕산넵코어스 실적과 PER·PBR 밸류에이션
2025년 매출액은 485억원, 영업이익은 41억원(영업이익률 8.41%)으로 흑자 기조를 이어갔지만, 올해는 1분기 영업이익 2억원, 2분기 5억원(2025년 2분기 16억원)으로 상반기 이익이 오히려 줄었습니다. 네이버 기준 PER은 90.27배, PBR은 8.31배(순자산 대비 주가 배수)로 최근 4분기 EPS 184원에 비해 부담스러운 수준입니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 314 | -58 | -18.57% | -18.97% | -302원 |
| 2024 | 452 | 20 | 4.43% | 5.93% | 89원 |
| 2025 | 485 | 41 | 8.41% | 13.45% | 237원 |
| 종목 | 주가(원) | PER | PBR | EPS | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|---|
| 덕산넵코어스 | 16,610 | 90.27배 | 8.31배 | 184원 | 3,138억원 |
| 한화에어로스페이스 | 1,031,000 | 25.71배 | 4.42배 | 40,099원 | 53조 1,618억원 |
| LIG디펜스앤에어로스페이스 | 723,000 | 55.52배 | 9.90배 | 13,022원 | 15조 9,060억원 |
| 한화시스템 | 78,700 | 79.98배 | 3.28배 | 984원 | 14조 8,679억원 |
| 한국항공우주 | 126,800 | 69.71배 | 6.51배 | 1,819원 | 12조 3,598억원 |
| 현대로템 | 112,200 | 15.16배 | 3.59배 | 7,400원 | 12조 2,457억원 |
우주항공과국방 업종 평균 PER 31.75배의 약 2.8배이고, 한화에어로스페이스(25.71배)·현대로템(15.16배)은 물론 LIG디펜스앤에어로스페이스(55.52배)보다도 높아 동종 5개사 중 가장 비쌉니다.
덕산넵코어스 밸류에이션 점검과 투자 결론
리포트가 없는 신규 상장주라 밸류에이션이 유일한 잣대입니다. 순이익 37억원(2025년)으로 시총 3,138억원을 정당화하려면 방산·드론 재머 쪽 수주가 확대되어 상반기의 부진을 만회해야 합니다.
📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소
PER 90배가 업종 평균의 2.8배인데 상반기 영업이익은 전년보다 줄었고, 52주 최고가 28,700원 대비로도 42% 낮은 상태라 신규 매수보다 비중 축소가 맞다고 봅니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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