브이엠 주가 70,200원 전망 | PER 28배, 목표주가 대비 괴리

고점 122,100원에서 42.5% 빠진 70,200원인데 증권사 목표주가는 여전히 12만원대라 괴리가 눈에 띕니다. 3개월 사이 주가가 27.85% 내렸는데도 상반기 영업이익은 502억원으로 연간 컨센서스(952억원)의 절반을 넘었습니다.

 

실적은 오르는데 주가가 빠지는 이유가 수급인지 밸류에이션인지 같이 보겠습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 브이엠은 어떤 회사인가? 사업 구조 정리
2. 브이엠 현재 주가와 수급 동향
3. 브이엠 실적과 PER·PBR 밸류에이션
4. 브이엠 증권가 리포트와 투자 결론

브이엠은 어떤 회사인가? 사업 구조 정리

브이엠은 2002년 설립돼 2018년 코스닥에 상장한 반도체 제조 장비 전문 기업으로 미국 APTC AMERICA CORP.와 중국 VM(Wuxi) Inc. 등 두 종속회사를 두고 있습니다. 반도체 식각 공정에 필요한 건식 식각장비를 제조·판매하며 주력 제품은 300mm 실리콘 및 금속막 식각장비입니다.

 

신속한 서비스 대응 체계를 구축한 것이 강점으로 소개됩니다.

브이엠 현재 주가와 수급 동향

10월 1일 현재가는 70,200원(전일 대비 +11.43%)으로 시가총액 1조 8,481억원이며 52주 범위는 18,210~122,100원입니다. 3개월 고점 118,300원에서는 40.7% 낮아져, 이날 11% 반등에도 조정 국면에 있습니다.

• 현재가: 70,200원 (전일 대비 +11.43%)
• 52주 최고 / 최저: 122,100원 / 18,210원
• 시가총액: 1조 8,481억원
• 거래량: 1,505,708주

최근 3개월(07-06~10-01) 누적 기준 외국인은 586억원 순매도, 기관은 137억원 순매수, 개인은 541억원 순매수를 기록했습니다.

브이엠 실적과 PER·PBR 밸류에이션

2025년 매출액은 1,444억원, 영업이익은 247억원(영업이익률 17.09%)으로 흑자 전환했고, 올해 상반기 영업이익은 502억원(1분기 301억원, 2분기 201억원)으로 연간 컨센서스 952억원의 53%를 채웠습니다. 다만 분기 영업이익이 1분기 301억원을 정점으로 2분기 201억원, 3분기 컨센서스 226억원으로 정체 구간인 점은 짚어둬야 합니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	260	-110	-42.15%	-5.81%	-273원
2024	703	-86	-12.24%	-2.80%	-135원
2025	1,444	247	17.09%	17.34%	1,018원
2026(E)	3,178	952	29.94%	37.91%	3,111원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
브이엠	70,200	27.59배	7.18배	2,544원	1조 8,481억원
삼성전자	274,500	12.31배	3.19배	22,292원	1,604조 8,034억원
SK하이닉스	1,828,000	8.15배	4.95배	224,313원	1,335조 3,400억원
SK스퀘어	1,150,000	4.63배	2.76배	248,219원	151조 7,125억원
한미반도체	268,000	115.02배	34.04배	2,330원	25조 5,436억원
주성엔지니어링	240,500	1,561.69배	18.56배	154원	11조 1,787억원

네이버 기준 PER 27.59배는 업종 평균 9.15배의 3.0배이고, 올해 추정 PER 22.57배는 현재 PER보다 낮아지며 동종 5개사 중 한미반도체(115.02배)·주성엔지니어링(1,561.69배) 다음 세 번째로 높은 위치입니다.

브이엠 증권가 리포트와 투자 결론

대신증권은 5월 4일 '실적은 역대 최대, 주가는 여전히 저렴'(목표주가 80,000원)에서 7월 7일 '올해 끝, 내년 준비 중'(목표주가 120,000원)으로 목표주가를 올렸고, 하나증권(4/16)은 '예상보다 더 좋네요'라는 제목을 달았습니다. 컨센서스 평균 목표주가는 121,667원, 투자의견 평균은 4.00입니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-07-07	대신증권	올해 끝, 내년 준비 중	120,000원
2026-05-04	대신증권	실적은 역대 최대, 주가는 여전히 저렴	80,000원
2026-04-16	하나증권	예상보다 더 좋네요	-

현재가 70,200원 기준 대신증권 목표주가 120,000원까지는 70.9%, 컨센서스 평균 목표주가 121,667원까지는 73.3%의 상승 여력이 있습니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

상반기에 연간 컨센서스의 53%를 달성하고 목표주가까지 70% 넘는 여력이 있지만, 외국인이 3개월간 586억원을 순매도한 조정 국면이고 분기 이익이 정체돼 있어 나눠서 접근하는 것이 낫다고 봅니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.