삼아알미늄 주가 7만원 투자분석 | 적자 속 PBR 4.8배 부담 점검

알루미늄박 쇼티지 기대로 3개월 만에 105.91% 뛴 삼아알미늄, 2년 연속 영업적자인데 왜 이렇게 오르는지 숫자로 따져 봤습니다. SK증권의 두 건 리포트 제목은 하반기 풀캐파 가동과 캐파 부족을 말하지만 실적은 아직 그 이야기를 따라오지 못했습니다.

 

2026년 영업이익 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 44억원에 불과해 시가총액 1조 541억원을 설명하기에는 부족해 보입니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 삼아알미늄은 어떤 회사인가 — 알루미늄박과 가공 제품
2. 삼아알미늄 주가 현황과 투자자별 수급
3. 삼아알미늄 실적 추이와 밸류에이션 비교
4. 삼아알미늄 증권가 리포트와 나의 투자 결론

삼아알미늄은 어떤 회사인가 — 알루미늄박과 가공 제품

삼아알미늄은 1969년 알루미늄박 국산화를 바탕으로 설립돼 1980년 상장한 유가증권시장 기업으로, 압연·가공·전자부품판매 3개 사업부로 운영됩니다. 압연 부문에서는 리튬이온전지 양극집전체와 외장재용 알루미늄박을, 가공 부문에서는 레토르트용 제품 등을 만듭니다.

 

종속회사로 삼아소이전자를 두고 있고 중견기업으로 분류됩니다.

삼아알미늄 주가 현황과 투자자별 수급

현재가는 69,700원(전일 대비 +11.34%)으로 3개월(7월 8일~10월 6일) 동안 105.91% 올랐고, 외국인 소진율은 39.07%입니다. 52주 최고가 104,700원보다 33.4% 낮고 52주 최저가 19,000원보다는 267% 높아 변동 폭이 매우 큽니다.

 

수급은 최근 5거래일 누적 기준으로 외국인 117,633주 순매도, 기관 341,681주 순매수, 개인 220,618주 순매도입니다.

• 현재가: 69,700원 (전일 대비 +11.34%)
• 52주 최고 / 최저: 104,700원 / 19,000원
• 시가총액: 1조 541억원
• 거래량: 600,203주

삼아알미늄 실적 추이와 밸류에이션 비교

영업이익은 2023년 38억원에서 2024년 -96억원, 2025년 -176억원으로 적자가 커졌고 2025년 당기순이익은 249억원 적자, 부채비율은 107.42%까지 올랐습니다. 2026년 컨센서스(E)는 매출 3,936억원, 영업이익 44억원으로 흑자 전환을 가정하지만 영업이익률은 1.12%에 그칩니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	2,680	38	1.41%	1.73%	236원
2024	2,517	-96	-3.81%	-3.75%	-636원
2025	2,715	-176	-6.50%	-10.79%	-1,692원
2026(E)	3,936	44	1.12%	-	31원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
삼아알미늄(006110)	69,700	N/A	4.76배	-1,515원	1조 541억원
고려아연(010130)	1,107,000	22.76배	1.99배	48,642원	23조 1,063억원
풍산(103140)	76,700	10.65배	0.86배	7,204원	2조 1,494억원
에이치브이엠(295310)	75,900	262.63배	6.52배	289원	9,523억원
풍산홀딩스(005810)	36,800	5.10배	0.41배	7,211원	5,305억원
SIMPAC(009160)	4,985	14.04배	0.41배	355원	3,258억원

동종업종 5개사와 한 표에 놓으면 PBR(주가순자산비율) 4.76배는 비교 6개사 중 2번째로 높고, PER(주가수익비율)은 최근 4분기 적자로 산출되지 않습니다. 최근 4분기 EPS가 -1,515원 적자라 PER은 산출되지 않으며, 2026년 EPS 컨센서스 31원 기준으로는 PER이 2,000배를 넘어 이익 기반 밸류로는 설명이 어렵습니다.

삼아알미늄 증권가 리포트와 나의 투자 결론

SK증권이 최근 낸 리포트 2건을 정리합니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-07-24	SK증권	Corp Day: "하반기 캐파 부족" 알박 쇼티지	-
2026-04-10	SK증권	하반기 풀캐파 가동이 예상되는 배터리 소재주	-

📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소

리포트는 하반기 캐파 부족과 알루미늄박 쇼티지 기대를 이야기하지만, 아직 영업이익은 흑자로 전환되지 않았고 PBR 4.76배도 비교 대상 중 높은 편입니다. 턴어라운드가 실제 분기 실적으로 확인되기 전에는 비중을 줄이는 쪽이 맞다고 판단합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.