LS 주가 26.9만원 투자분석 | PER 19.8배 목표주가 55.6만원 비교

전력 인프라 테마가 뜨거운데 LS는 왜 52주 최고가 604,000원의 절반 밑으로 내려왔을까, 궁금하신 분 많으실 겁니다. 저도 같은 질문으로 시작해서 지주사의 연결 실적과 증권가 목표주가를 직접 따져봤습니다.

 

PER 19.83배가 비싼 건지 싼 건지는 같은 전력기기 종목들과 나란히 놓으면 바로 보입니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. LS 기업개요 | 전선·전력 자회사를 거느린 지주사
2. LS 주가 현황 | 52주 고점 대비 -56%
3. LS 재무와 밸류에이션 | PER 19.83배 업종 비교
4. LS 증권가 리포트와 투자 결론

LS 기업개요 | 전선·전력 자회사를 거느린 지주사

LS는 1962년 한국케이블공업으로 설립되어 1977년 상장한 순수지주회사로, LS전선·LS일렉트릭·LS엠앤엠·LS엠트론·LS아이앤디 등을 자회사로 두고 있습니다. 수입원은 자회사 배당금과 LS 상표권 브랜드 사용수수료이고, 대신증권은 ELECTRIC·전선·아이앤디의 전력망·AI 데이터센터향 성장이 실적으로 확인되기 시작했다고 평가합니다.

 

연결 기준 2025년 매출은 31조 8,700억원, 영업이익은 1조 526억원입니다.

LS 주가 현황 | 52주 고점 대비 -56%

10월 8일 종가는 268,500원으로 전일보다 11,500원, 4.11% 내렸고 시가총액은 8조 3,772억원입니다. 최근 3개월 종가 기준 11.53% 하락했고, 52주 최고 604,000원·최저 166,700원 범위에서 현재가는 최저가의 1.6배 수준입니다.

 

최근 5거래일(10월 1일~10월 8일) 누적 기준으로 외국인은 10,367주 순매수, 기관은 272,015주 순매도, 개인은 260,485주 순매수였습니다.

• 현재가: 268,500원 (전일 대비 -4.11%)
• 당일 고가 / 저가: 283,000원 / 266,000원
• 52주 최고 / 최저: 604,000원 / 166,700원
• 시가총액: 8조 3,772억원
• 거래량: 275,861주

LS 재무와 밸류에이션 | PER 19.83배 업종 비교

연결 매출은 2023년 24조 4,807억원에서 2025년 31조 8,700억원으로 늘었지만 영업이익률은 3.67%, 3.90%, 3.30%로 제자리여서 숫자로 확인된 개선은 아직 크지 않습니다. 컨센서스는 2026년 영업이익 2조 509억원(영업이익률 4.93%), EPS 21,386원으로 영업이익이 2025년의 약 두 배가 될 것으로 보고 있어, 이 추정이 맞아야 현재 PER 19.83배가 정당화됩니다.

 

ROE도 2025년 5.64%에서 2026년 12.67%(E)로 오를 것으로 예상되는 만큼, 이익 개선이 전제된 밸류에이션이라는 점은 분명히 해둬야 합니다.

▶ 연도별 실적 ((E)는 컨센서스 추정치)

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	244,807	8,997	3.67%	9.63%	13,539원
2024	275,447	10,729	3.90%	5.09%	7,371원
2025	318,700	10,526	3.30%	5.64%	8,458원
2026(E)	415,639	20,509	4.93%	12.67%	21,386원

▶ 동종업종 비교 (PER·PBR은 네이버금융 기준)

종목	주가(원)	PER	PBR	시가총액
LS	268,500	19.83배	1.39배	8조 3,772억
LS ELECTRIC(010120)	197,200	76.08배	13.77배	29조 5,800억원
효성중공업(298040)	2,514,000	40.07배	9.05배	23조 4,419억원
HD현대일렉트릭(267260)	607,000	25.72배	9.69배	21조 8,806억원
가온전선(000500)	299,500	138.72배	16.82배	8조 9,183억원
산일전기(062040)	222,000	37.57배	10.23배	6조 8,027억원

업종 평균 PER 44.29배와 비교하면 LS의 PER 19.83배는 약 55% 낮고, 동종 5개사(LS ELECTRIC 76.08배, 효성중공업 40.07배, 가온전선 138.72배 등)보다 PER과 PBR(1.39배) 모두 가장 낮아 상대적으로는 저평가 쪽입니다.

LS 증권가 리포트와 투자 결론

대신증권은 2분기 연속 어닝 서프라이즈를 근거로 투자의견 매수를 유지했고, 적정 NAV 43.5조원에 55% 할인을 적용해 목표주가 630,000원을 산출했습니다. SK증권은 3분기 이후에도 ELECTRIC과 전선이 주도하는 실적 개선세가 이어질 것으로 봤습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-11	SK증권	보수적으로 봐도 주가 상승여력 충분	-
2026-09-07	대신증권	내러티브가 실적으로 증명되기 시작!	630,000원
2026-08-31	대신증권	내러티브가 실적으로 증명되기 시작!	630,000원

현재가 268,500원 기준 대신증권 목표주가 630,000원까지는 134.6%의 상승 여력이 있습니다. 증권가 목표주가 평균 556,000원 기준으로는 +107.1%입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

연결 실적 추정이 두 배로 뛰는 구간이라 목표주가 괴리율이 크지만, 2025년 영업이익이 정체였다는 점과 52주 고점 대비 -56%의 변동성을 감안하면 한 번에 담기보다 나눠 매수하는 쪽이 맞다고 봅니다. 지주사는 PBR이 낮게 형성되는 특성이 있어서 저는 PER 기준으로 판단했습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.