티엠씨 주가 1.8만원 분석 | PER 220배 선박용 케이블 점유율 50%

선박용 케이블 국내 점유율 50% 이상이라는 티엠씨가 3개월 +67.34% 올라 18,240원이 됐는데, PER이 220배라는 점이 걸렸습니다. 저는 조선 업종 평균 PER 10.54배와 비교해 이 가격이 정당한지 숫자로 따져봤습니다.

 

회사부터 결론까지 아래 순서로 정리합니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 티엠씨는 어떤 회사인가 — 선박·광통신 케이블
2. 티엠씨 주가 현황 — 1.8만원, 3개월 +67%
3. 티엠씨 재무·밸류에이션 — 이익은 작고 PER은 높다
4. 티엠씨 증권가 시각과 개인 투자자 결론

티엠씨는 어떤 회사인가 — 선박·광통신 케이블

티엠씨는 2012년 인적분할로 설립된 케이블 제조 전문 기업으로 선박용과 광통신 케이블에 특화돼 있습니다. HD한국조선해양, 한화오션, 삼성중공업을 주요 고객으로 두고 국내 선박용 케이블 시장에서 약 50% 이상의 점유율을 기록하며, 선박·해양용, 광케이블, 원전용 케이블을 공급합니다.

티엠씨 주가 현황 — 1.8만원, 3개월 +67%

10월 8일 종가는 18,240원(전일 대비 -3.44%)이고 52주 최고가 38,700원 대비 약 53% 낮은 위치입니다. 최근 3개월 기간 등락률은 +67.34%(저점 8,820원, 고점 20,300원)이고 시가총액은 4,395억원입니다.

• 현재가: 18,240원 (전일 대비 -3.44%)
• 52주 최고 / 최저: 38,700원 / 8,820원
• 시가총액: 4,395억
• 거래량: 1,147,756주

최근 5거래일(10/01~10/08) 누적 수급은 외국인 순매수 67,523주, 기관 순매수 295,358주, 개인 순매도 379,321주입니다.

티엠씨 재무·밸류에이션 — 이익은 작고 PER은 높다

매출액은 2023년 3,723억원에서 2025년 3,409억원으로 줄었고, 영업이익은 120억원, 109억원, 64억원으로 3년 연속 감소했으며 2025년 순이익은 -6억원이었습니다. 분기 영업이익은 2026년 1분기 10억원, 2분기 13억원으로 소폭 흑자를 회복했지만 2분기 매출 1,064억원 대비 이익률은 약 1.2%에 불과합니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023.12	3,723	120	3.22%	10.10%	351원
2024.12	3,757	109	2.89%	12.72%	479원
2025.12	3,409	64	1.89%	-0.47%	-22원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
티엠씨	18,240	219.76배	3.83배	83원	4,395억
HD현대중공업	384,500	15.00배	3.83배	25,631원	40조 3,575억원
한화오션	71,800	10.61배	2.92배	6,770원	22조 4억원
HD한국조선해양	291,500	5.98배	1.39배	48,724원	20조 6,303억원
삼성중공업	18,900	29.44배	3.38배	642원	16조 6,320억원
HD현대	180,800	5.22배	1.04배	34,618원	14조 2,819억원

PER 219.76배(최근 4분기 합산)는 조선 업종 평균 10.54배의 약 21배이고, 동종업종 5개사(5.22~29.44배)와 비교해도 압도적으로 높습니다. PBR 3.83배는 HD현대중공업과 같은 수준이라 이익 규모를 고려하면 부담이 큽니다.

티엠씨 증권가 시각과 개인 투자자 결론

6월 SK증권은 광케이블과 특수 케이블 쌍끌이 수혜를, 5월 유진투자증권은 '시즌 2'를 말했지만 목표주가는 요약본에 잡히지 않았습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-06-22	SK증권	광케이블+특수 케이블 쌍끌이 수혜	-
2026-05-28	유진투자증권	시즌 2 를 향해	-

📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소

증권사들이 성장 이야기는 하지만 영업이익은 3년째 감소했고 2분기 이익률도 1%대라, PER 220배를 설명할 이익 증가가 아직 숫자로 나오지 않았습니다. 영업이익이 분기 수십억원대로 올라오는 것이 확인될 때까지 비중을 줄이는 쪽이 맞습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.