두산테스나 주가 123,700원 투자분석 | PER 70배 목표주가 15.2만원

2025년 영업적자에서 벗어난 두산테스나가 3개월 만에 40.73% 올랐는데, 지금 따라 사도 되는지 의심부터 했습니다. 현재가 123,700원에서 PER(주가수익비율)은 69.85배로 업종 평균 8.84배의 7.9배이고, 52주 최저가 40,400원의 3.1배 자리입니다.

 

회복 속도가 이 가격을 정당화하는지 재무와 리포트로 확인했습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 두산테스나는 어떤 회사인가: 시스템 반도체 후공정 테스트 전문
2. 두산테스나 현재 주가와 수급: 3개월 +40.73%
3. 두산테스나 실적과 밸류에이션: PER 69.85배의 무게
4. 증권가 리포트와 두산테스나 투자 결론

두산테스나는 어떤 회사인가: 시스템 반도체 후공정 테스트 전문

두산테스나는 2002년 반도체 테스트 및 엔지니어링 서비스를 목적으로 설립됐고, 2022년 지금의 상호로 변경했습니다. 시스템 반도체 후공정 중 테스트를 전문으로 웨이퍼 테스트, 패키징 테스트, DP(Die Preparation) 사업을 영위합니다.

 

주요 제품군은 SoC·CIS·MCU·Smartcard IC이고, SiC 등 차량용 전력반도체로도 영역을 넓히고 있습니다.

 

두산테스나 현재 주가와 수급: 3개월 +40.73%

현재가는 123,700원으로 전일 대비 1.28% 내렸고, 장중 저가 120,000원과 고가 132,800원 사이에서 움직였습니다. 3개월 저점 50,600원의 2.4배이고 등락률은 +40.73%이지만, 52주 최고가 196,900원에서는 37.2% 내려와 있습니다.

• 현재가: 123,700원 (전일 대비 -1.28%)
• 52주 최고 / 최저: 196,900원 / 40,400원
• 시가총액: 2조 3,908억원
• 거래량: 1,278,691주

최근 5거래일(10월 1일~8일) 외국인이 140,200주 순매도하고 기관이 103,982주, 개인이 48,836주 순매수했으며, 외국인 보유 비중은 8.42%에서 7.78%로 낮아졌습니다.

 

두산테스나 실적과 밸류에이션: PER 69.85배의 무게

2025년 매출은 3,039억원으로 전년보다 18.5% 줄었고 영업이익은 -9억원(영업이익률 -0.31%)으로 적자였습니다. 2026년 컨센서스(증권사 추정 평균)는 매출 3,377억원(+11.1%), 영업이익 376억원으로 흑자전환을 예상하고, 최근 4분기 합산 EPS(주당순이익)는 이미 1,771원으로 2025년 연간 EPS 78원보다 크게 회복됐습니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	3,387	608	17.95%	13.76%	2,839원
2024	3,731	379	10.16%	8.74%	1,903원
2025	3,039	-9	-0.31%	0.34%	78원
2026(E)	3,377	376	11.13%	7.14%	1,671원

종목	현재가(원)	PER	PBR	시가총액
두산테스나	123,700	69.85배	5.28배	2조 3,908억원
삼성전자	251,000	11.26배	2.92배	1,467조 4,159억원
SK하이닉스	1,605,000	7.16배	4.35배	1,172조 4,402억원
SK스퀘어	982,000	3.96배	2.36배	129조 5,493억원
한미반도체	248,000	106.44배	31.50배	23조 6,374억원
주성엔지니어링	250,000	1,623.38배	19.30배	11조 6,202억원

PER 69.85배는 업종 평균 8.84배의 7.9배이고, 추정 EPS 1,671원 기준 추정PER은 74.03배로 오히려 더 높으며, PBR(순자산 대비 주가 배수)은 5.28배입니다. 동종업종 6개사 중 PER은 한미반도체(106.44배)·주성엔지니어링(1,623.38배) 다음으로 세 번째, PBR도 세 번째로 높습니다.

 

증권가 리포트와 두산테스나 투자 결론

최근 리포트 3건 중 iM증권(10월 6일)은 올해 투자 가속화와 내년 사상 최대 실적 가시화를, 교보증권 두 건은 성장성과 파운드리 확대 수혜를 제목으로 걸었습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-10-06	iM증권	올해 투자 가속화, 내년 사상 최대 실적 가시화	-
2026-08-20	교보증권	가시적인 성장성에도 불구하고	-
2026-05-20	교보증권	파운드리 확대에 따른 강한 수혜	-

증권가 평균 목표주가는 152,000원(투자의견 평균 4.00, 5점 만점)으로, 현재가 123,700원 기준 22.9%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소

실적이 적자에서 회복 중인 것은 맞지만 PER이 업종 평균의 7.9배이고 3개월 +40.73% 급등으로 회복 기대가 상당 부분 반영됐으며, 목표주가 괴리도 22.9%에 그칩니다. 저는 보유 중이라면 비중을 줄이고, 신규 진입은 눌림을 기다리겠습니다.

 

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.