10월 13일 티엘비 -0.59% 하락 마감 | 10월 14일 전망 '분할매수'

10월 13일 삼성전자가 6.99%, SK하이닉스가 9.41% 급락한 날 티엘비는 0.59%만 내린 50,700원을 기록했습니다. 메모리 모듈용 PCB 업체가 고객사 급락에도 버틴 이유가 이익 증가세에 있는지 저도 확인해 봤습니다.

 

PER 33.01배라는 가격표가 분기 영업이익률 16%대의 성장을 얼마나 반영했는지 같이 보시죠.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 티엘비는 어떤 회사인가: 메모리 모듈·SSD용 PCB 전문기업
2. 티엘비 주가 현재 위치와 수급 점검
3. 티엘비 실적과 밸류에이션: 성장 프리미엄은 정당한가
4. 증권사 리포트와 티엘비 투자 결론

티엘비는 어떤 회사인가: 메모리 모듈·SSD용 PCB 전문기업

티엘비는 2011년 PCB 제조업으로 시작해 2020년 코스닥에 상장했고 베트남 법인에서 현지 공장을 운영합니다. 메모리 모듈과 SSD용 PCB를 생산해 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 글로벌 반도체 업체를 주요 고객으로 두고 있으며, 2020년에는 반도체 후공정 검사장비용 PCB로 사업을 넓혔습니다.

 

시가총액은 1조 2,017억원이고 외국인 소진율은 7.17%입니다.

티엘비 주가 현재 위치와 수급 점검

10월 13일 현재가는 50,700원으로 전일 대비 0.59% 하락했고 장중 저가 45,800원에서 고가 51,400원까지 움직였습니다. 최근 3개월(7월 15일~10월 13일) 등락률은 +15.23%이고 기간 저점 19,600원의 2.6배, 기간 고점은 54,600원입니다.

 

최근 5거래일(10월 2일~10월 12일) 누적으로는 외국인이 198,771주 순매수, 기관이 43,488주 순매수, 개인이 228,103주 순매도했습니다.

• 현재가: 50,700원 (전일 대비 -0.59%)
• 52주 최고 / 최저: 67,608원 / 19,600원
• 시가총액: 1조 2,017억원
• 거래량: 1,467,537주

티엘비 실적과 밸류에이션: 성장 프리미엄은 정당한가

매출은 2024년 1,800억원에서 2025년 2,585억원으로 44% 늘었고 영업이익은 34억원에서 260억원으로 불었으며, 컨센서스(E) 2026년은 매출 3,705억원, 영업이익 568억원, 영업이익률 15.34%입니다. 분기 영업이익은 2025년 2분기 69억원에서 2026년 2분기 128억원으로 늘었고 3분기는 166억원(영업이익률 16.83%)이 예상되는데, 유안타증권은 안산 2공장과 베트남 매스램 라인 가동으로 병목 공정이 완화되는 구간에 들어섰다고 봤습니다.

 

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	1,713	30	1.78%	2.26%	117원
2024	1,800	34	1.87%	3.25%	169원
2025	2,585	260	10.04%	15.99%	889원
2026(E)	3,705	568	15.34%	25.20%	2,051원

종목	주가(원)	등락률	PER	PBR	시가총액
티엘비	50,700	-0.59%	33.01배	7.46배	1조 2,017억원
삼성전자	233,000	-6.99%	10.47배	2.71배	1,362조 1,829억원
SK하이닉스	1,454,000	-9.41%	6.48배	3.94배	1,062조 1,358억원
SK스퀘어	866,000	-11.99%	3.49배	2.08배	114조 2,461억원
한미반도체	230,000	-7.44%	98.93배	29.27배	21조 9,218억원
주성엔지니어링	263,000	+3.95%	1,711.04배	20.34배	12조 2,245억원

PER 33.01배(최근 12개월 EPS 1,536원 기준)는 업종 평균 PER 8.44배의 3.9배이고 동종업종 5개사(삼성전자 10.47배, SK하이닉스 6.48배, SK스퀘어 3.49배, 한미반도체 98.93배, 주성엔지니어링 1,711.04배)와 함께 놓은 6개사 중 세 번째로 높으며, 2026년 예상 EPS 2,051원 기준 추정PER은 24.72배입니다.

증권사 리포트와 티엘비 투자 결론

대신증권은 10월 7일 리포트에서 3분기 영업이익을 167억원으로 종전 추정(147억원)보다 높여 잡고 투자의견 매수, 목표주가 60,000원을 유지했는데, 서버향 DDR5 모듈 공급 확대와 소캠2 매출 반영이 근거입니다. 유안타증권은 10월 8일 3분기 매출 1,000억원, 영업이익 162억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 봤고, 대신증권은 9월 9일 리포트에서 목표주가를 60,000원으로 하향했지만 매수 의견은 유지했습니다.

 

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-10-08	유안타증권	3Q26 Pre: 작은 모듈, 큰 레버리지	-
2026-10-07	대신증권	3Q 실적 상향!	60,000원
2026-09-09	대신증권	3Q실적 호조/소캠2 수혜, 숨은 강자~	60,000원

현재가 50,700원 기준 대신증권 목표주가 60,000원까지는 18.3%, 증권가 평균 목표주가 61,200원까지는 20.7%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

분기 영업이익률이 10%대 초반에서 16%대로 올라가는 방향과 외국인 5거래일 연속 순매수는 긍정적이지만 PER 33.01배는 업종 평균 대비 부담이라 한 번에 담기보다 나눠서 접근하겠습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.