[퀀트 투자 시리즈] 퀄리티 팩터로 우량주 선별하는 방법

목  차

1. 퀀트 전략 속 '퀄리티 팩터'란 무엇인가요?

2. 퀀터스 기준 대표 퀄리티 지표 5가지

3. 퀄리티 팩터는 어떤 기업을 선호할까요?

4. 퀀트 전략에서 퀄리티 팩터 적용 예시

5. 퀄리티 팩터 전략, 이렇게 활용해보세요

 

1. 퀀트 전략 속 '퀄리티 팩터'란 무엇인가요?

기업의 ‘내실’을 수치화해주는 지표

퀀트 전략에서 ‘팩터(Factor)’는 수익률을 설명하는 핵심 변수입니다. 이 중 ‘퀄리티 팩터’는 기업의 재무 건전성과 수익성을 판단하는 데 사용되며, 흔히 '우량주'를 가려낼 때 유용합니다.

예를 들어, 고성장 기업이라도 부채가 과도하거나 수익성 지표가 낮다면 퀄리티 점수가 낮아질 수 있습니다.

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2. 퀀터스 기준 대표 퀄리티 지표 5가지

실전에서 많이 쓰이는 핵심 지표를 중심으로 정리

국내 대표 퀀트 플랫폼인 퀀터스(Quantus)는 다양한 퀄리티 팩터 지표를 제공합니다. 그중 전략 수립에 자주 활용되는 주요 지표는 다음과 같습니다.

1. ROE (자기자본이익률)
   • 자본 대비 이익 수준을 나타내는 대표 수익성 지표입니다.
   • ROE 10% 이상이면 우량 기업으로 간주됩니다.
2. ROIC (투하자본수익률)
   • 조달된 자본을 얼마나 효율적으로 활용했는지를 보여줍니다.
   • ROIC가 자본조달비용보다 높다면 가치 창출로 평가됩니다.
3. F-score (피오트로스키 점수)
   • 총 9개의 회계 지표로 구성되며 재무 건전성과 개선 흐름을 종합 평가합니다.
   • 7점 이상이면 매우 우수한 재무 상태로 간주됩니다.
4. NPM (순이익률)
   • 매출에서 얼마나 이익을 남기는지 보여주는 수익성 지표입니다.
   • 업종 평균 대비 높은 수치일수록 경쟁력이 있다고 평가됩니다.
5. 이익변동성 (Profit Volatility)
   • 수익이 안정적으로 유지되는지 확인하는 지표입니다.
   • 변동성이 적을수록 리스크가 낮은 안정적인 기업입니다.

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3. 퀄리티 팩터는 어떤 기업을 선호할까요?

좋은 기업을 고르는 기준은 숫자로 증명됩니다

퀀터스 기준으로 퀄리티 점수가 높은 기업은 대체로 다음의 특징을 가집니다:

• ROE와 ROIC가 업계 평균을 상회
• F-score가 7점 이상, NPM이 10% 이상
• 부채비율이 낮고, 이익의 변동성이 낮음

이런 기업들은 외부 충격에 강하고 장기 보유에 적합한 투자 대상으로 평가됩니다.

 

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4. 퀀트 전략에서 퀄리티 팩터 적용 예시

퀄리티 팩터 + 밸류 팩터 조합이 강력한 이유

아래는 실제 전략 예시입니다:

• 조건 1: ROE 상위 20%
• 조건 2: F-score 7점 이상
• 조건 3: PBR 하위 30% (밸류 팩터)

이 조건으로 구성된 포트폴리오는 과거 백테스트에서 시장 대비 높은 수익률을 보였으며, 변동성도 상대적으로 낮았습니다.

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5. 퀄리티 팩터 전략, 이렇게 활용해보세요

초보자도 쉽게 시작할 수 있는 퀀트 전략의 첫걸음

퀄리티 팩터는 단순한 '좋은 기업 고르기'를 넘어서, 장기적인 안정성과 수익성까지 고려한 전략 설계를 가능하게 합니다.

활용 방법은 다음과 같습니다:

• ETF 활용: 퀄리티 기반 ETF (예: iShares MSCI USA Quality Factor ETF)
• 퀀터스에서 직접 스크리닝: 지표 조건으로 종목 필터링
• 팩터 조합 전략 설계: 밸류/모멘텀과 혼합

✅ 다음 편에서는 퀀트 팩터 세번째 시간으로 성장성 팩터에 대해 상세히 소개드리도록 하겠습니다 !

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✅ 인사이트 요약

• 퀄리티 팩터는 기업의 재무 건전성과 수익성을 평가하는 지표입니다.
• 퀀터스에서는 ROE, ROIC, F-score 등 다양한 퀄리티 지표를 제공합니다.
• 지표 기준으로 우량주를 선별하면 투자 리스크를 줄일 수 있습니다.
• 밸류, 모멘텀과의 조합 전략 설계도 효과적입니다.
• 초보자도 퀀터스를 통해 전략을 쉽게 시뮬레이션할 수 있습니다.

 

📌 출처

• https://ideal-life.tistory.com/49 (퀀트 시리즈 1편)
• https://www.quantus.kr/ko/quant/stock/strategy-design
• 블로그 주소: https://ideal-life.tistory.com/