소형주가 대형주를 이긴 이유? 퀀트 전략 수익률 비교분석

퀀트 전략에 관심 있는 투자자라면 한 번쯤 ❓'대형주와 소형주 중 어디에 투자해야 수익률이 더 좋을까?'라는 질문을 해보셨을 겁니다.

이번 글에서는 2007년부터 2025년까지 퀀터스(Quantus) 전략을 기반으로 대형주와 소형주 각각의 백테스트 결과를 비교 분석합니다.

 

📊 실제 수익률 데이터를 바탕으로 어떤 종목군이 더 효율적인지, 리스크 대비 성과는 어떤지를 확인해보세요.

 

📌 이 글에서 다룰 내용

1️⃣ 퀀트 전략 개요 및 백테스트 개념

2️⃣ 대형주 vs 소형주 수익률 비교

3️⃣ 위험지표 분석 (MDD, 변동성 등)

4️⃣ 전략 선택 시 고려사항 정리

5️⃣ 실전 적용을 위한 팁

 

 

퀀트 전략 개요 및 백테스트 개념

 

✅ 퀀트 전략은 수학적 모델과 데이터를 활용한 정량적 투자 방식입니다.

 

퀀트(Quant) 전략은 감정이나 직관이 아닌, 객관적인 데이터와 수학적 알고리즘에 기반한 투자 전략입니다. 특정 조건(예: PER 낮은 순, 모멘텀 상위 등)을 만족하는 종목을 주기적으로 리밸런싱하며 운영됩니다.

 

🔁 백테스트는 과거 데이터를 이용해 전략의 성과를 시뮬레이션하는 절차로, 전략의 유효성을 검증하는 필수 단계입니다.

 

🗓️ 본 글에서 사용된 백테스트는 2007년 4월부터 2025년 6월까지 약 18년간의 데이터를 기반으로 합니다.

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대형주 vs 소형주 수익률 비교

 

🚀 소형주 퀀트 전략이 누적 수익률에서 압도적인 성과를 기록했습니다.

 

동일한 전략과 기간으로 전략을 수립했으며 오직 시가총액 상위 20%(대형주) vs 하위 20%(소형주)의 차이만 두고 비교해 보았습니다.

 

백테스트 결과를 보면 대형주 전략보다 소형주 전략의 누적 수익률이 훨씬 높게 나타났습니다.

📊 구분	누적 수익률(2007~2025)	연평균 수익률(CAGR)
💼 대형주 전략	약 1,380% 이상	약 17.3%
📈 소형주 전략	약 4,840% 이상	약 25.5%

• 📉 대형주 전략은 상대적으로 안정적인 우상향 흐름을 보이며, 변동성이 낮은 편이었습니다.
• 📈 소형주 전략은 초반엔 변동성이 크지만, 장기적으로 압도적인 복리 효과를 보여주었습니다.

💡 소형주는 리스크가 높지만, 장기 보유 시 수익률이 기하급수적으로 커지는 특성이 있습니다. 

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위험지표 분석 (MDD, 변동성 등)

 

⚠️ 수익률만큼 중요한 것은 리스크입니다. 이번에는 위험지표를 살펴보겠습니다.

📉 지표	대형주 전략	소형주 전략
📉 최대 낙폭 (MDD)	-67%	-66%
📊 연간 변동성	약 25%	약 25%
📐 샤프지수(수익/리스크)	0.62	0.97

• ⚖️ 대형주 전략은 수익률이 낮음에도 불구하고 변동성(MDD, 연간 변동성)도 소형주와 비슷한 결과가 나타났습니다.
• 📈 샤프지수 기준으로 봐도, 소형주가 월등이 높아 대형주 보다는 소형주 투자가 훨씬 수익을 가져왔다라는 것을 이번 백테스트 결과를 통해 알 수 있습니다.

📌 소위 TV나 유튜브에 나오는 주식 투자 전문가들이 이야기하는 대형주 투자 부분에 대해 장기간의 백테스트를 통해 대형주 투자가 위험이 적고 수익이 좋다라는 말이 사실이 아님을 증명하는 결과라고 보실 수 있습니다.

소형주는 소위 고위험 고수익 투자라고 말을 많이 하지만 대형주는 고위험 저수익 투자로 개인 투자자는 삼성전자 등 대형주 위주 투자를 할게 아니라 소형주를 하는게 수익률을 높이는 길이라는 것을 파악하실 수 있습니다.

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전략 선택 시 고려사항 정리

 

🧠 투자자는 수익률뿐 아니라 '심리적 대응력'과 '투자 성향'을 고려해야 합니다.

• 🧭 장기 복리를 원한다면, 단기 낙폭에도 흔들리지 않는 마음가짐이 필수입니다.
• 🔻 소형주 전략은 하락장이 반복될 경우 심리적으로 견디기 어렵지만, 그만큼 성장 잠재력이 큽니다.
• 🛡️ 대형주 전략은 주식 전문가들이 이야기 하는 것처럼 안정적 수익을 추구하지 못합니다.
• 워렌 버핏, 피터 린치와 같은 가치투자의 거장들이 아닌 이상 대형주보다는 소형주 중심의 투자와 모맨텀 등을 활용한 MDD를 낮추는 활동을 추천합니다.

💡 백테스트 결과는 과거 성과일 뿐, 미래를 보장하진 않습니다. 그러나 전략별 특성을 이해하면 투자 선택의 기준이 됩니다.

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실전 적용을 위한 팁

 

🛠️ 전략을 적용할 때는 '일관성'과 '분산 투자'가 핵심입니다.

• 🔁 동일한 전략을 최소 3년 이상 유지해보세요.
• 🔀 대형주와 소형주를 섞은 혼합 포트폴리오 구성도 고려해볼 만합니다.
• ⏱️ 리밸런싱 주기는 3개월~6개월을 추천합니다.

 

📊 전략별 요약표

항목	대형주 전략	소형주 전략
📈 수익률	중간	높음
⚠️ 리스크	낮음	높음
👤 투자성향	안정추구형	공격투자형
⏳ 적합 투자기간	중장기	장기

 

✅ 오늘의 핵심 요약

• 📈 소형주 퀀트 전략은 고수익이지만 높은 리스크 수반
• 🛡️ 대형주는 변동성 낮고 심리적으로 안정적
• 🔄 퀀트 전략의 핵심은 일관성과 장기 투자

🎯 이제 여러분의 투자 성향에 맞는 전략을 선택해보세요.

💪 지금부터 퀀트 전략을 직접 실전에 적용해보시길 추천드리며 도움이 되셨다면 댓글과 공감은 큰 힘이 됩니다!