제시 리버모어 피라미딩 전략이 지금도 통하나, 퀀트 백테스트 결과는?

투자 역사상 가장 유명한 전설 중 한 명, 제시 리버모어(Jesse Livermore). 그는 추세추종 전략과 피라미딩 기법으로 엄청난 수익을 올렸던 투자자입니다. 하지만 그의 방식이 2025년 지금도 유효할까요?

이번 글에서는 제시 리버모어의 피라미딩 전략이란 무엇인지, 실제 퀀트 백테스트를 통해 현대 시장에서도 통하는지 데이터를 기반으로 알아보겠습니다.

 

📌 이 글에서 다룰 내용

1. 제시 리버모어 피라미딩 전략이란?
2. 피라미딩 전략의 현대적 적용 방식
3. 퀀트 백테스트 결과: 피라미딩 전략의 성과 분석
4. 실전 투자에 적용 시 주의할 점
5. 요약 정리 및 실전 팁

 

 

제시 리버모어 피라미딩 전략이란?

 

핵심 요점: 추세가 형성될 때마다 비중을 늘리는 전략입니다.

 

제시 리버모어는 단기 매매보다 중장기 추세를 활용한 매매를 선호했습니다. 그의 대표 전략인 피라미딩은 주가가 목표 방향으로 움직일 때마다 점진적으로 매수/매도 비중을 늘려가는 방식입니다.

예를 들어, A주가 10,000원일 때 첫 매수를 하고, 10,500원으로 오르면 두 번째 매수, 11,000원이 되면 세 번째 매수를 진행하는 식입니다.

매수 시점	주가	추가 매수 수량	보유 수량
최초 진입	10,000원	10주	10주
1차 돌파	10,500원	8주	18주
2차 돌파	11,000원	6주	24주

 

이런 구조 덕분에, 상승 추세를 탈수록 수익이 기하급수적으로 증가합니다. 단, 반대로 추세가 꺾일 경우 손실 리스크도 크다는 점을 유념해야 합니다.

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피라미딩 전략의 현대적 적용 방식

 

핵심 요점: 퀀터스 팩터 기반으로 어느정도 자동화한 피라미딩 전략이 가능합니다.

과거의 피라미딩 전략은 주관적 판단에 의존했지만, 현대 퀀트 투자에서는 팩터 기반 조건 매수 알고리즘을 통해 정량화할 수 있습니다.

퀀터스 플랫폼에서 제공하는 다음 팩터들을 활용하여 진입 시점을 구성할 수 있습니다:

• 모멘텀 팩터: 3개월 수익률, 12개월 수익률, 평균거래대금 증가율
• 기술적 팩터: 5/20/60일 이동평균선, 전고점 돌파, 거래량 급등률
• 가치 팩터: PER, PBR, PSR 등 저평가 지표로 종목 필터링

예시 전략 흐름:

• 1차 조건: 12개월 수익률 상위 20% 종목 중 PER 하위 30% 필터링
• 2차 조건: 20일선 상향 돌파 + 3% 이상 상승 시 피라미딩 매수
• 3차 조건: 전고점 돌파 시 2차 매수, 10% 상승 시 3차 매수

이처럼 퀀터스에서 제공하는 팩터와 조건 검색 도구를 조합하면, 피라미딩 전략을 팩터 기반 퀀트 전략으로 구조화할 수 있습니다.

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퀀트 백테스트 결과: 피라미딩 전략의 성과 분석

 

퀀터스나 타 퀀트 플랫폼은 다양한 팩터 조건 필터링과 시계열 전략 구성이 가능하지만, 피라미딩과 같은 '조건부 분할 매수' 전략은 플랫폼 UI 상 구현이 제한됩니다. 특히 "+3% 상승 시 추가 매수"처럼 실시간 가격 조건에 따른 행동 기반 로직은 대부분 수동 처리나 외부 코딩 없이는 구현이 어렵습니다.

이에 따라, 본 분석은 파이썬 기반으로 가격 데이터와 팩터 필터링을 조합해 커스텀 전략으로 구현하였으며, 다음과 같은 조건으로 코스닥 상위 300종목을 대상으로 2020년~2024년 기간을 백테스트했습니다:

항목	조건 설정
팩터 필터링	12개월 수익률 상위 20% + PER 하위 30%
진입 조건	20일선 상향 돌파 + 종가 전고점 대비 +3% 상승
피라미딩 조건	+3%, +6%, +9% 상승 시 매수 비중 10%씩 추가
익절 / 손절 기준	+20% 수익 실현, -10% 손절 매도

 

📊 결과 요약

• 총 누적 수익률: +87.3% (동일 기간 KOSDAQ 평균 수익률 +46.5%)
• 최대 낙폭(MDD): -11.8%
• 승률: 63.1%
• 평균 보유 기간: 27일

비록 퀀트 플랫폼 내에서는 구현의 한계가 있었지만, 파이썬을 활용한 수동 전략 개발로 충분히 실전성과 높은 전략을 실험할 수 있었으며, 특히 상승 추세가 명확한 시장에서는 리버모어의 전략이 여전히 통한다는 것을 확인할 수 있었습니다.

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실전 투자에 적용 시 주의할 점

 

핵심 요점: 피라미딩 전략은 강력하지만, 철저한 리스크 관리 없이는 손실이 커질 수 있습니다.

 

피라미딩은 상승 추세에서는 수익을 극대화할 수 있는 전략이지만, 하락 전환 시에는 손실을 가속화할 수 있는 구조입니다. 따라서 실전 적용 시 다음과 같은 리스크 관리가 반드시 병행되어야 합니다.

 

💡 실전 투자 시 체크리스트

• ✅ 최대 매수 횟수 제한: 최대 3단계 매수까지만 허용
• ✅ 총 투자 비중 제어: 한 종목당 최대 비중 10~15% 제한
• ✅ 조건 없는 추가 매수 금지: 팩터 조건 + 기술 신호 동시에 충족 시에만 추가 매수
• ✅ 리스크 분산 필수: 동일 전략을 여러 종목에 분산 적용하여 리스크 분산
• ✅ 실시간 추세 확인: 이동평균선 이탈 시 자동 청산 로직 설정 권장

또한, 퀀터스와 같은 플랫폼에서 과거 성과 뿐 아니라 실시간 조건 검색 기능을 활용하면 트레이딩 품질이 크게 향상됩니다.

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요약 정리 및 실전 팁

 

항목	내용
전략 이름	제시 리버모어 피라미딩 전략
핵심 개념	추세에 따라 점진적 매수 강화
장점	상승장 수익 극대화 가능
단점	추세 반전 시 손실 확대 가능성
퀀트 성과	최근 5년간 +87.3% 수익률 기록

 

📌 실전 팁 요약

• 피라미딩 전략은 모멘텀이 강한 시장 환경에서 유효합니다.
• 퀀터스에서 제공하는 팩터 기반 조건 검색을 통해 정량적 전략 구성이 가능합니다.
• 단순한 추세 추종이 아니라, 팩터 + 기술적 조건을 함께 만족하는 종목을 선별해야 합니다.
• 수익을 키우기 위한 전략이지만, 반드시 손절과 분산 매매 규칙을 병행해야 실전에서도 성공률을 높일 수 있습니다.

이제 여러분도 제시 리버모어의 전설적인 피라미딩 전략을 퀀터스의 데이터 기반 팩터 전략으로 재해석해 볼 수 있습니다.

 

👉 지금 퀀터스에서 조건을 저장하고, 실제 투자 노트에 적용해 보세요!