퀀트 전략 성과 하락 시, 유지 or 종료 판단 기준

퀀트 투자(Quantitative Investing)는 수학적 공식이나 조건을 활용해 투자 종목을 자동으로 선정하고 운영하는 방식입니다. 감정을 배제하고 데이터로만 움직이기 때문에 초보자도 객관적인 투자 판단을 할 수 있다는 점에서 인기를 끌고 있습니다.
하지만 아무리 정교한 퀀트 전략이라도 수익률이 하락하는 시점은 반드시 찾아옵니다.
이럴 때 가장 많은 투자자들이 하는 고민이 바로 “계속 전략을 유지해야 할까, 아니면 종료해야 할까?”입니다.

전략 성과가 떨어졌다고 바로 바꾸거나 포기하는 건 감정적인 대응입니다.
반대로 무조건 믿고 방치하는 것도 전략에 대한 잘못된 집착일 수 있습니다.
이번 글에서는 퀀트 전략의 성과가 하락했을 때 감정이 아닌 '수치 기반의 판단 기준'으로 유지 또는 종료를 결정하는 방법을 초보자도 쉽게 이해할 수 있도록 정리해보겠습니다.

1. 수익률 하락이 ‘일시적 부진’인지 먼저 판단하자

전략 수익률이 하락했다고 해서 바로 전략을 실패로 단정짓는 것은 위험한 판단입니다.
퀀트 전략은 확률과 장기 통계에 기반한 구조이기 때문에, 특정 구간에서는 부진한 성과가 발생할 수 있습니다.
이때 중요한 것은, 하락이 전략 자체의 구조적 결함 때문인지, 아니면 시장 환경 변화에 따른 일시적인 현상인지 구분하는 것입니다.

예를 들어, 가치 중심 전략(Value Strategy)은 성장주 위주의 장세에서는 상대적으로 부진할 수밖에 없습니다. 하지만 이는 전략이 틀린 것이 아니라, 단순히 시장 사이클과 맞지 않았던 것입니다.
반면, 전략 조건이 과거 특정 구간에만 작동했고 지금은 시장에서 통하지 않는다면, 이는 구조적인 전략 오류일 수 있습니다.

---

2. 판단 기준은 감정이 아닌 숫자여야 한다

퀀트 전략의 핵심은 ‘객관적인 수치로 판단한다’는 원칙입니다. 전략이 하락했을 때 유지할지 종료할지를 결정하려면, 감정이 아닌 수치를 기준으로 삼아야 합니다. 대표적으로 활용할 수 있는 3가지 핵심 지표는 다음과 같습니다:

• 최대 낙폭(MDD, Maximum Drawdown): 전략이 가장 많이 손실을 본 구간. 일반적으로 -20%를 넘기면 주의가 필요합니다.
• 회복 기간(Drawdown Recovery Period): 손실 이후 수익이 회복되기까지 걸린 시간 6개월 이상이면 전략 검토가 필요합니다.
• 수익률 흐름 추세: 최근 3~6개월간 수익률이 계속 하락하거나 마이너스가 누적되었다면 점검 시점입니다.

이런 수치들을 기준으로 ‘일정 조건 도달 시 전략을 유지/수정/중단한다’는 규칙을 미리 세워두면, 감정에 휘둘리지 않고 판단할 수 있습니다.

---

 

3. 전략을 바꾸기 전에 ‘실행력’을 먼저 점검해야 한다

전략 성과가 나쁘다고 무조건 전략 탓을 해선 안 됩니다. 가장 먼저 확인해야 할 건 “내가 그 전략을 정확하게 실행했는가?”입니다.
퀀트 전략은 감정이 배제된 대신, 리밸런싱(정기적인 포트 조정)을 꾸준히 실행해야 성과가 유지됩니다.

예를 들어 월 1회 리밸런싱 전략인데 한 달 건너뛰었다면, 이미 전략 구조가 깨진 것입니다.
또는 조건에 맞지 않는 종목을 감정적으로 유지하거나 교체 시기를 미루었다면, 그건 전략의 실패가 아니라 실행 실패입니다.

이때 체크할 수 있는 지표가 바로 리밸런싱 이행률입니다. 전체 리밸런싱 횟수 중 몇 번이나 정확히 실행했는지를 비율로 표현한 수치입니다. 이 수치가 90% 미만이면, 전략이 아니라 실행 습관부터 개선해야 합니다.

---

4. 전략 종료 기준은 ‘예외 없는 수치 규칙’으로 설정하자

퀀트 전략을 운영하면서 가장 위험한 행동 중 하나는 “이번엔 예외로 그냥 두자”라는 판단입니다.
전략 종료 여부는 사전에 수립한 명확한 수치 기준에 따라 움직여야 합니다. 예외가 생기면 전략이 아니라 사람이 투자를 결정하게 됩니다.

예를 들어 아래와 같은 기준표를 만들어두고, 정기적으로 확인하는 방식이 좋습니다:

조건	판단
누적 수익률 6개월 연속 마이너스	경고 (주의)
MDD 25% 초과	부분 전략 축소
회복 기간 6개월 초과	전략 유지 여부 재검토
리밸런싱 이행률 80% 미만	실행 오류 판단 → 전략 유지 후 복구 시도

 

이처럼 ‘종료’, ‘유지’, ‘수정’의 기준을 감정이 아니라 시스템이 결정하도록 만드는 것이 퀀트 투자자의 핵심 역량입니다.