티엘비 주가 5.1만원 전망 | 목표주가 5.9만원 PER 33배 분석

AI 서버 메모리 모듈 수혜주로 꼽히는 티엘비가 3개월 새 59.97% 오르면서, 이미 늦은 건 아닌지 고민하시는 분들이 많습니다. 저도 증권사 리포트 3건과 컨센서스를 직접 열어 보고 PER(주가수익비율) 33.20배가 정당화되는지 따져 봤습니다.

 

이익이 실제로 따라오는 종목이라는 점과 밸류 부담이 만만치 않다는 점, 두 가지가 함께 보였습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 티엘비는 어떤 회사인가 — 메모리 모듈·SSD용 PCB
2. 티엘비 주가 현황과 투자자별 수급
3. 티엘비 실적 추이와 밸류에이션 비교
4. 티엘비 증권가 리포트와 나의 투자 결론

티엘비는 어떤 회사인가 — 메모리 모듈·SSD용 PCB

티엘비는 2011년 PCB 제조업으로 시작해 2020년 코스닥에 상장했고, 베트남 법인에서 현지 공장을 운영합니다. Memory Module과 SSD용 PCB를 만들어 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 같은 글로벌 반도체 업체에 공급합니다.

 

2020년에는 반도체 후공정 검사장비용 PCB 산업에도 진출해 제품군을 넓혔습니다.

티엘비 주가 현황과 투자자별 수급

현재가는 51,000원(전일 대비 +5.26%)으로 7월 8일부터 10월 6일까지 59.97% 올랐고, 시가총액은 1조 2,088억원입니다. 52주 최고가 67,608원에는 24.6% 못 미치고 52주 최저가 19,600원보다는 160% 높은 위치입니다.

 

수급은 최근 5거래일 누적 기준으로 외국인 10,691주 순매도, 기관 109,400주 순매수, 개인 103,225주 순매도입니다.

• 현재가: 51,000원 (전일 대비 +5.26%)
• 52주 최고 / 최저: 67,608원 / 19,600원
• 시가총액: 1조 2,088억원
• 거래량: 1,161,723주

티엘비 실적 추이와 밸류에이션 비교

영업이익은 2024년 34억원에서 2025년 260억원으로 늘며 영업이익률이 1.87%에서 10.04%로 올랐고, 2026년 컨센서스(E)는 577억원입니다. ROE(자기자본이익률)는 2025년 15.99%, 부채비율은 95.41%로 성장하면서 부채도 함께 늘었습니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	1,713	30	1.78%	2.26%	117원
2024	1,800	34	1.87%	3.25%	169원
2025	2,585	260	10.04%	15.99%	889원
2026(E)	3,720	577	15.52%	25.62%	2,095원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
티엘비(356860)	51,000	33.20배	7.51배	1,536원	1조 2,088억원
삼성전자(005930)	273,000	12.25배	3.17배	22,292원	1,596조 340억원
SK하이닉스(000660)	1,784,000	7.95배	4.83배	224,313원	1,303조 1,983억원
SK스퀘어(402340)	1,164,000	4.69배	2.80배	248,219원	153조 5,595억원
한미반도체(042700)	279,000	119.74배	35.43배	2,330원	26조 5,921억원
주성엔지니어링(036930)	283,000	1,837.66배	21.84배	154원	13조 1,541억원

동종업종 5개사와 한 표에 놓으면 PBR(주가순자산비율) 7.51배는 비교 6개사 중 3번째로 높고, PER(주가수익비율) 33.20배는 산출 가능한 6개사 중 3번째로 높습니다. 반도체 업종 평균 PER 9.45배보다 티엘비 PER 33.20배가 훨씬 높지만, 2026년 EPS 컨센서스 2,095원을 기준으로 한 추정 PER 24.34배까지 내려가 이익 성장이 부담을 일부 상쇄합니다.

티엘비 증권가 리포트와 나의 투자 결론

최근 3개월 사이 나온 증권사 리포트 3건을 먼저 정리합니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-09	대신증권	3Q실적 호조/소캠2 수혜, 숨은 강자~	60,000원
2026-08-31	iM증권	공급자 우위/SOCAMM 등으로 올해/내년 사상 최대 실적	-
2026-08-26	IBK투자증권	엔비디아 CPU 바로 옆 자리	-

현재가 51,000원 기준 대신증권 목표주가 60,000원까지는 17.6%의 상승 여력이고, 증권사 목표주가 컨센서스(평균) 58,800원까지는 15.3%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

대신증권은 3Q 실적 호조와 소캠2 수혜를 근거로 매수 의견을 유지했고, 이익 성장 방향은 증권가 전반에서 긍정적으로 읽힙니다. 다만 PBR 7.51배의 밸류 부담과 현재가 기준 상승 여력이 15~18% 수준인 점을 감안해, 한 번에 담기보다 나눠서 접근하는 분할매수가 맞다고 판단합니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.