2년 연속 영업적자인 한화솔루션이 PBR(순자산 대비 주가 배수) 0.67배라는 이유만으로 살 만한지 확인해 봤습니다. 현재가 34,250원은 3개월 저점 22,000원보다 55.7% 높고, 2026년 컨센서스(증권사 추정 평균)는 영업이익 8,905억원 흑자전환입니다.
컨센서스가 맞아떨어질 때 지금 가격이 어디쯤인지 숫자로 정리했습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
- 한화솔루션은 어떤 회사인가: 태양광·기초소재 종합 에너지·화학 기업
- 한화솔루션 현재 주가와 수급: 3개월 +14.74%
- 한화솔루션 실적과 밸류에이션: 적자 속 PBR 0.67배
- 증권가 리포트와 한화솔루션 투자 결론
한화솔루션은 어떤 회사인가: 태양광·기초소재 종합 에너지·화학 기업
한화솔루션은 1965년 한국화성공업을 전신으로 설립돼 1974년 상장한 한화그룹 계열의 종합 에너지·화학 기업입니다. PE·PVC·CA·TDI 등 기초소재와 태양광 셀·모듈 제조 및 발전소 EPC의 신재생에너지, 경량복합소재, 전자소재, 부동산 개발로 구성됩니다.
미국 솔라허브로 북미 태양광 경쟁력을 강화하고, AEM 수전해 기술 개발과 수소실증사업으로 청정수소 생태계 진입을 추진합니다.
한화솔루션 현재 주가와 수급: 3개월 +14.74%
현재가는 34,250원으로 전일 종가 36,000원보다 4.86% 내렸고, 3개월 등락률은 +14.74%(고점 38,550원, 저점 22,000원)입니다. 52주 최고가 55,934원보다는 38.8% 낮은 자리입니다.
- 현재가: 34,250원 (전일 대비 -4.86%)
- 52주 최고 / 최저: 55,934원 / 22,000원
- 시가총액: 7조 7,026억원
- 거래량: 2,374,358주
최근 5거래일(10월 1일~8일) 외국인이 867,819주, 기관이 992,656주 순매수하고 개인이 1,948,945주 순매도했으며, 외국인 보유 비중은 12.90%에서 13.21%로 높아졌습니다.
한화솔루션 실적과 밸류에이션: 적자 속 PBR 0.67배
영업이익은 2023년 5,792억원 흑자에서 2024년 -3,002억원, 2025년 -3,648억원으로 두 해 연속 적자였고, 부채비율은 2025년 196.32%입니다. 2026년 컨센서스는 매출 183,131억원(+37.4%)에 영업이익 8,905억원으로 흑자전환을 예상하며, 최근 4분기 합산 EPS(주당순이익)는 아직 -881원입니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 130,785 | 5,792 | 4.43% | -1.66% | -720원 |
| 2024 | 123,940 | -3,002 | -2.42% | -15.99% | -7,292원 |
| 2025 | 133,331 | -3,648 | -2.74% | -7.01% | -3,377원 |
| 2026(E) | 183,131 | 8,905 | 4.86% | 4.53% | 2,092원 |
| 종목 | 현재가(원) | PER | PBR | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|
| 한화솔루션 | 34,250 | - | 0.67배 | 7조 7,026억원 |
| 두산퓨얼셀 | 39,400 | - | 10.76배 | 2조 5,804억원 |
| 씨에스윈드 | 55,200 | 535.92배 | 1.79배 | 2조 3,278억원 |
| HD현대에너지솔루션 | 140,500 | 18.65배 | 3.34배 | 1조 5,736억원 |
| 비에이치아이 | 49,050 | 29.16배 | 7.52배 | 1조 5,178억원 |
| SK이터닉스 | 44,350 | 201.59배 | 5.62배 | 1조 5,108억원 |
최근 4분기 EPS가 적자라 PER(주가수익비율)은 산출되지 않고 업종 평균 PER도 없어, PBR 0.67배로 위치를 가늠했습니다. PBR은 동종업종 6개사(씨에스윈드 1.79배, HD현대에너지솔루션 3.34배, SK이터닉스 5.62배 등) 중 가장 낮고, 추정 EPS 2,092원 기준 추정PER 16.37배는 PER 산출 가능한 동종 4개사(18.65~535.92배)보다 낮습니다.
증권가 리포트와 한화솔루션 투자 결론
최근 리포트 3건은 모두 7월 30일자로, 믹스 개선(교보증권), 태양광 실적 회복 사이클(하나증권), 높아지는 이익 체력(미래에셋증권)을 짚었습니다.
| 발행일 | 증권사 | 리포트 제목 | 목표주가 |
|---|---|---|---|
| 2026-07-30 | 교보증권 | 2Q26 Review: 믹스 개선 | - |
| 2026-07-30 | 하나증권 | 태양광 실적 회복 사이클 진입 | - |
| 2026-07-30 | 미래에셋증권 | 높아지는 이익 체력과 기대되는 하반기 실적 | 38,000원 |
현재가 34,250원 기준 미래에셋증권 목표주가 38,000원(하향)까지는 11.0%, 증권가 평균 목표주가 46,417원(투자의견 평균 4.00, 5점 만점)까지는 35.5%의 상승 여력입니다.
📈 개인 투자자 관점 결론: 관망
PBR 0.67배로 싼 편이고 3개 리포트가 실적 회복을 말하지만, 흑자전환은 아직 추정치이고 부채비율도 196.32%입니다. 저는 실제 분기 실적에서 영업이익 흑자가 확인될 때까지 관망하겠습니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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