가치 투자 기반 퀀트 전략 – 숫자로 저평가 종목을 찾는 법

주식 투자를 시작할 때 가장 많이 듣는 조언 중 하나는 “싸게 사서 비싸게 팔아라”입니다. 하지만 ‘싼 주식’이 무엇인지 명확히 판단하기란 쉽지 않습니다. 이때 필요한 것이 바로 가치 투자(value investing)이고, 여기에 퀀트 전략(quant strategy)을 결합하면 개인 투자자도 복잡한 기업 분석 없이 저평가 우량주를 자동으로 선별할 수 있습니다.

가치 투자는 워렌 버핏, 벤저민 그레이엄 같은 거장들이 실천한 장기 투자 방식입니다. 퀀트는 이를 계량화하여 누구나 따라 할 수 있도록 만든 것입니다. 이번 글에서는 가치 투자 퀀트 전략의 개념, 활용 지표, 전략 예시, 그리고 실전 적용 팁까지 구체적으로 살펴보겠습니다.

 

1. 가치 투자 퀀트 전략이란 무엇인가?

가치 투자 기반 퀀트 전략은 저평가된 주식을 수치 기반으로 선별하여 투자하는 방식입니다.
즉, ‘이 회사가 좋은 회사인가?’를 분석하는 대신 ‘수치상 저평가되어 있는가?’를 기준으로 자동화된 전략을 구성하는 것입니다.

일반적인 가치 투자자는 기업의 사업 모델, 시장 점유율, 성장성 등을 분석하지만, 퀀트 투자자는 PER, PBR, EV/EBITDA, ROE 같은 지표를 조건으로 설정합니다.
그 결과, 감정이나 주관이 개입되지 않은 정량적 투자 판단이 가능하며, 초보자도 규칙만 잘 정하면 누구나 실전 적용할 수 있습니다.

 

2. 핵심 가치 지표 – 무엇을 봐야 할까?

가치주를 판단할 때 가장 기본이 되는 지표는 PER(주가수익비율)과 PBR(주가순자산비율)입니다.

• PER이 낮다는 것은 ‘이익 대비 주가가 싸다’는 의미이며,
• PBR이 낮으면 ‘자산 대비 주가가 싸다’는 뜻입니다.

하지만 숫자만 낮다고 무조건 좋은 주식은 아닙니다. 따라서 가치 퀀트 전략에서는 보통 다음과 같은 보완 지표도 함께 사용합니다:

• ROE(자기자본이익률): 수익성을 확인
• 부채비율: 재무 건전성 판단
• 이익 성장률: 미래 가치 반영

이 지표들을 조합해 ‘저PER + 고ROE + 안정된 재무 구조’를 가진 기업을 자동으로 선별하는 것이 가치 퀀트 전략의 기본입니다.

 

3. 실전 전략 예시 – 숫자로 종목을 걸러내자

아래는 실제로 적용 가능한 단순한 전략 예시로

“PER 7 이하, PBR 1 이하, ROE 10% 이상, 부채비율 100% 이하인 종목 중 시가총액 300억 이상인 기업을 매월 5개 선정”

이라는 전략은 저평가 지표(PER/PBR)를 중심으로 수익성과 안정성(ROE/부채비율)을 함께 고려합니다.

<퀀터스 - 백테스트 결과>

수치만 명확히 정의하면 누구든 엑셀, Naver 금융, 또는 젠포트·퀀트킹·퀀터스 같은 퀀트 플랫폼에서 조건 검색이 가능합니다.

특히 퀀터스에서는 해당 전략의 과거 5~10년 수익률과 최대 낙폭(MDD)을 백테스트할 수 있기 때문에, 전략의 지속성과 신뢰도를 미리 확인할 수 있습니다.
복잡한 이론 없이도 실전에서 충분히 활용 가능한 수준입니다.

 

4. 장점과 한계 – 왜 이 전략이 초보자에게 적합한가?

가치 퀀트 전략의 가장 큰 장점은 단순함과 반복 가능성입니다.
초보자도 ‘싸고 좋은 주식’을 선별할 수 있으며, 감정 개입 없이 기계처럼 전략을 실행할 수 있습니다.
그리고 전략이 일관되게 작동하기 때문에 심리적으로 흔들릴 일이 적습니다.

다만 단점도 존재합니다. 가치주는 상승 탄력이 약해 단기간에 성과를 기대하긴 어렵고, 오히려 ‘가치 함정(value trap)’에 빠질 가능성도 있습니다.
이를 보완하려면 모멘텀 조건(예: 최근 3개월 수익률 양호)을 함께 적용하거나, 일정 기간 수익률이 낮은 경우 리밸런싱 기준을 조정해야 합니다.

 

5. 숫자 기반 가치 투자, 이제는 누구나 가능하다

예전에는 가치 투자를 하려면 회계 지식과 기업 분석 능력이 필수였습니다.
하지만 지금은 퀀트 전략을 통해 누구나 숫자 조건만으로 저평가 우량주를 선별할 수 있습니다.
복잡한 분석 대신, 전략을 세우고 자동화된 시스템으로 실행하는 방식은 바쁜 직장인, 투자 초보자에게 매우 실용적입니다.

가치 퀀트 전략은 단기간의 성과보다 장기적인 수익 안정성과 시장 평균 이상의 성과를 목표로 하는 사람에게 가장 적합한 투자 방법입니다.
가치와 데이터를 결합한 퀀트 전략이야말로 진짜 ‘싸고 좋은 주식’을 찾는 지름길일 수 있습니다.