알테오젠 주가 264,500원 전망 | PER 97배 목표주가 450,000원

52주 최고가(437,818원)에서 40% 가까이 내려온 알테오젠, 노바티스 Del-desiran 가치 제외 리포트 이후 흔들리는 주가에 불안하신 분 많으실 겁니다. 저도 영업이익률 49.52%라는 숫자와 PBR 34.59배라는 숫자를 동시에 놓고 이 주가가 맞는지 따져봤습니다.

 

기관이 3개월간 2,809억원을 팔 때 개인과 외국인이 받아낸 수급 구도도 함께 보겠습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 알테오젠은 어떤 회사인가? 사업 구조 정리
2. 알테오젠 현재 주가와 수급 동향
3. 알테오젠 실적과 PER·PBR 밸류에이션
4. 알테오젠 증권가 리포트와 투자 결론

알테오젠은 어떤 회사인가? 사업 구조 정리

알테오젠은 2008년 설립돼 2014년 코스닥에 상장한 바이오의약품 연구개발 기업입니다. 정맥주사를 피하주사로 바꾸는 Hybrozyme™, 지속형 바이오의약품 NexP™ 융합, 차세대 항체-약물접합체 NexMab™ 플랫폼을 보유하고 있습니다.

 

MSD, AstraZeneca, Sanofi, GSK 등 글로벌 제약사들과 라이선스 계약을 맺고 있습니다.

 

알테오젠 현재 주가와 수급 동향

10월 1일 현재가는 264,500원(전일 대비 +3.93%)으로 시가총액 18조 4,238억원입니다. 52주 최고가 437,818원 대비 39.6% 낮고, 최근 3개월 범위는 194,671~356,000원입니다.

• 현재가: 264,500원 (전일 대비 +3.93%)
• 52주 최고 / 최저: 437,818원 / 194,671원
• 시가총액: 18조 4,238억원
• 거래량: 701,526주

최근 3개월(07-06~10-01) 누적 기준 외국인은 745억원 순매수, 기관은 2,809억원 순매도, 개인은 2,160억원 순매수를 기록했습니다.

 

알테오젠 실적과 PER·PBR 밸류에이션

2025년 매출액은 2,159억원으로 전년의 2배, 영업이익은 1,069억원(영업이익률 49.52%)으로 4배였고, 올해 상반기 영업이익은 735억원(1분기 393억원, 2분기 342억원)입니다. 연간 컨센서스 영업이익 3,127억원 대비 상반기 달성률은 24%에 그쳐, 하반기에 실적이 쏠려 있다는 점은 감안해야 합니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	965	-97	-10.09%	-2.27%	-49원
2024	1,029	254	24.70%	29.52%	901원
2025	2,159	1,069	49.52%	39.42%	2,026원
2026(E)	4,924	3,127	63.50%	51.62%	4,355원

종목	주가(원)	PER	PBR	EPS	시가총액
알테오젠	264,500	96.74배	34.59배	2,734원	18조 4,238억원
펩트론	140,900	-	25.30배	-881원	3조 2,854억원
에이비엘바이오	53,700	-	17.53배	-1,420원	3조 65억원
휴젤	180,600	14.07배	1.85배	12,839원	2조 2,602억원
디앤디파마텍	45,300	-	15.41배	-495원	2조 836억원
에임드바이오	25,300	40.48배	8.00배	625원	1조 6,479억원

동종 5개사와 비교하면 PER이 산출되는 휴젤(14.07배)·에임드바이오(40.48배)보다 알테오젠의 96.74배가 높고, PBR 34.59배는 5개사 중 가장 높아 밸류에이션이 가장 앞서 있습니다.

 

알테오젠 증권가 리포트와 투자 결론

대신증권(9/14)은 '반복되는 기술수출, ALT-B4 가치 재평가'에서 매수 의견과 목표주가 450,000원을 냈고, 신한투자증권(9/9)은 '노바티스 Del-desiran 가치 제외'로 목표주가를 하향했습니다. 컨센서스 평균 목표주가는 438,000원, 투자의견 평균은 4.00입니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-21	IBK투자증권	글로벌 제약사들이 몰려올 수밖에 없다!	-
2026-09-14	대신증권	반복되는 기술수출, ALT-B4 가치 재평가	450,000원
2026-09-09	신한투자증권	노바티스 Del-desiran 가치 제외	-

현재가 264,500원 기준 대신증권 목표주가 450,000원까지는 70.1%, 컨센서스 평균 목표주가 438,000원까지는 65.6%의 상승 여력이 있습니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

영업이익률 49.52%의 수익성과 컨센서스까지 65.6%의 여력이 있지만, PBR 34.59배와 신한투자증권의 목표주가 하향, 기관의 2,809억원 순매도를 감안하면 한 번에 담기보다 나눠 접근하는 편이 맞습니다.

 

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.