3개월 만에 주가가 10.1% 올라 106,800원이 된 SKC, 흑자 전환을 기대하고 들어가도 될까요. 하지만 2025년에도 영업손실 3,050억원을 냈고 증권가 평균 목표주가 99,000원은 현재가보다 낮아 저도 선뜻 사지 못했습니다.
적자 폭이 줄고 있다는 숫자와 부채비율을 함께 보면서 판단 근거를 정리했습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
- 어떤 회사인가: 동박·화학·반도체 소재 3개 축의 SK 계열 소재사
- 주가 현황: 3개월 10.1% 상승, 기관 순매수
- 밸류에이션: 적자 지속, PBR 2.45배 점검
- 증권사 리포트 2건과 개인 투자자 결론
어떤 회사인가: 동박·화학·반도체 소재 3개 축의 SK 계열 소재사
SKC는 1973년 설립돼 1997년 유가증권시장에 상장한 SK그룹 계열 소재 전문 기업입니다. 전지박 등 이차전지 소재, PO·PG 등 화학, 반도체 테스트용 소켓과 글라스기판 등 반도체 소재의 3개 사업을 영위합니다.
2025년에 CMP 사업부문과 박막사업을 매각하고 SK엔펄스를 흡수합병해 지배구조를 단순화했습니다.
주가 현황: 3개월 10.1% 상승, 기관 순매수
10월 2일 종가는 106,800원으로 전일보다 1.91% 올랐고, 3개월(7월 7일~10월 2일) 상승률은 10.1%입니다. 같은 기간 저점 61,100원에서 고점 113,800원까지 올랐고 52주 고점 184,400원에는 못 미칩니다.
수급은 3개월 누적 기준 기관이 499억원 순매수, 개인이 296억원 순매도, 외국인이 214억원 순매도입니다.
- 현재가: 106,800원 (전일 대비 1.91%)
- 52주 최고 / 최저: 184,400원 / 61,100원
- 시가총액: 5조 2,971억
- 거래량: 1,002,863주
밸류에이션: 적자 지속, PBR 2.45배 점검
영업이익은 2023년 -2,137억원, 2024년 -2,758억원, 2025년 -3,050억원으로 적자가 3년째 커졌고, 2025년 ROE는 -73.28%였습니다. 다만 분기 영업손실은 2025년 4분기 1,076억원에서 2026년 1분기 287억원, 2분기 144억원으로 줄었고 올해 컨센서스(E)는 -688억원입니다.
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 14,935 | -2,137 | -14.31% | -17.57% | -7,276원 |
| 2024 | 17,179 | -2,758 | -16.05% | -34.34% | -11,711원 |
| 2025 | 18,400 | -3,050 | -16.58% | -73.28% | -19,393원 |
| 2026(E) | 24,877 | -688 | -2.77% | -44.98% | -6,934원 |
| 종목 | 현재가(원) | PER | PBR | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|
| SKC (대상) | 106,800 | - | 2.45배 | 5조 2,971억 |
| LG화학 | 262,000 | - | 0.58배 | 18조 4,951억원 |
| 포스코퓨처엠 | 186,800 | 369.17배 | 3.96배 | 16조 6,151억원 |
| 에코프로 | 89,100 | 86.00배 | 5.38배 | 12조 976억원 |
| OCI홀딩스 | 236,000 | 118.24배 | 1.07배 | 4조 4,061억원 |
| 한솔케미칼 | 277,500 | 20.31배 | 2.72배 | 2조 9,953억원 |
EPS가 -20,562원이라 PER은 계산되지 않고, 업종 평균 PER(6,511.93배)은 적자 기업이 섞인 왜곡값이라 기준으로 쓰지 않았습니다. 대신 동종업체 5개사 PBR(0.58~5.38배) 안에서 SKC의 PBR 2.45배는 중간 위치이며, 이익을 못 내는 회사가 중간 밸류를 받고 있다는 점이 부담입니다. 부채비율도 2023년 178.6%에서 2025년 232.7%로 올랐습니다.
증권사 리포트 2건과 개인 투자자 결론
공개된 리포트 2건은 동박 가격(ASP)과 '2026년은 다운사이징 시기'라는 시각을 다룹니다. 목표주가가 요약본에 없어 컨센서스 평균 목표주가로 괴리율을 계산했습니다.
| 발행일 | 증권사 | 리포트 제목 | 목표주가 |
|---|---|---|---|
| 2026-08-05 | SK증권 | 동박, 가격(ASP)의 시간 | - |
| 2026-04-28 | 유안타증권 | 2026년은 다운사이징 시기이다! | - |
현재가 106,800원 기준 증권가 평균 목표주가 99,000원은 현재가보다 7.3% 낮아 이미 목표가를 넘어선 구간입니다.
📈 개인 투자자 관점 결론: 비중축소
2026년 적자 폭 축소 전망은 긍정적이지만, 아직 영업적자가 이어지고 컨센서스 목표주가가 현재가보다 낮으며 부채비율이 232.7%입니다. 흑자 전환이 확인될 때까지는 비중을 줄이는 쪽이 낫다고 판단합니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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