브이엠 주가 67,400원 투자분석 | PER 26.5배 목표주가 12.2만원

3개월 등락률이 -22.71%인 브이엠, 낙폭이 기회인지 신호인지 헷갈리시죠. 현재가 67,400원은 52주 고점 122,100원보다 44.8% 낮은데 올해 컨센서스 영업이익은 952억원으로 2025년의 3.9배라 저도 숫자를 열어봤습니다.

 

증권가 평균 목표주가 121,667원과의 격차도 정리했습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 어떤 회사인가: 300mm 반도체 건식 식각장비 제조사
2. 주가 현황: 3개월 -22.7%, 외국인 599억원 순매도
3. 밸류에이션: PER 26.5배, 업종 평균 9.45배와 비교
4. 증권사 리포트 3건과 개인 투자자 결론

어떤 회사인가: 300mm 반도체 건식 식각장비 제조사

브이엠은 2002년 설립돼 2018년 코스닥에 상장한 반도체 제조 장비 전문 기업입니다. 반도체 식각 공정에 쓰는 건식 식각장비를 제조·판매하며 주력 제품은 300mm 실리콘 및 금속막 식각장비입니다.

 

미국 APTC AMERICA CORP.와 중국 VM(Wuxi) Inc. 두 종속회사로 신속한 서비스 대응 체계를 갖췄습니다.

주가 현황: 3개월 -22.7%, 외국인 599억원 순매도

10월 2일 종가는 67,400원으로 전일보다 4.80% 내렸고 3개월(7월 7일~10월 2일) 등락률은 -22.71%입니다. 같은 기간 고점 118,300원, 저점 46,300원으로 변동 폭이 매우 컸습니다.

 

수급은 3개월 누적 기준 외국인이 599억원 순매도, 개인이 682억원 순매수, 기관이 11억원 순매수입니다.

• 현재가: 67,400원 (전일 대비 -4.80%)
• 52주 최고 / 최저: 122,100원 / 19,400원
• 시가총액: 1조 7,744억
• 거래량: 1,403,123주

밸류에이션: PER 26.5배, 업종 평균 9.45배와 비교

매출은 2023년 260억원에서 2025년 1,444억원으로 약 5.6배가 됐고 올해 컨센서스(E)는 3,178억원입니다. 영업이익은 2024년 -86억원에서 2025년 247억원으로 흑자 전환했고 올해 952억원(E)이 예상되며, 분기 영업이익은 2026년 1분기 301억원·2분기 201억원이고 부채비율은 2025년 40.4%입니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	260	-110	-42.15%	-5.81%	-273원
2024	703	-86	-12.24%	-2.80%	-135원
2025	1,444	247	17.09%	17.34%	1,018원
2026(E)	3,178	952	29.94%	37.91%	3,102원

종목	현재가(원)	PER	PBR	시가총액
브이엠 (대상)	67,400	26.49배	6.90배	1조 7,744억
삼성전자	276,000	12.38배	3.21배	1,613조 5,728억원
SK하이닉스	1,842,000	8.21배	4.99배	1,345조 5,669억원
SK스퀘어	1,156,000	4.66배	2.78배	152조 5,041억원
한미반도체	272,000	116.74배	34.54배	25조 9,249억원
주성엔지니어링	239,500	1,555.19배	18.49배	11조 1,322억원

네이버 기준 PER 26.49배(최근 4분기 합산 이익 대비 주가 배수)는 업종 평균 PER 9.45배의 2.8배이고, 동종업체 5개사 중 한미반도체(116.74배)·주성엔지니어링(1,555.19배)보다 낮지만 삼성전자(12.38배) 등 대형주보다 높습니다. 올해 컨센서스 EPS 기준 추정 PER은 21.67배, PBR은 6.90배(순자산 대비 주가 배수)입니다.

증권사 리포트 3건과 개인 투자자 결론

대신증권은 7월 7일 Buy 의견에 목표주가 120,000원을, 5월 4일 매수 의견에 목표주가 80,000원을 제시해 목표를 50% 올렸고, 하나증권은 4월 16일 리포트에서 '예상보다 더 좋네요'라고 평가했습니다. 하나증권 요약본에는 목표주가가 없습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-07-07	대신증권	올해 끝, 내년 준비 중	120,000원
2026-05-04	대신증권	실적은 역대 최대, 주가는 여전히 저렴	80,000원
2026-04-16	하나증권	예상보다 더 좋네요	-

현재가 67,400원 기준으로 대신증권 목표주가 120,000원은 현재가보다 78.0% 높고, 증권가 평균 목표주가 121,667원은 현재가 대비 80.5%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

영업이익이 올해 952억원(E)으로 3.9배 늘 전망이고 목표주가 괴리율이 78.0~80.5%라는 점이 근거입니다. 다만 PER이 업종 평균의 2.8배이고 3개월 -22.7%의 변동성이 커서 나눠서 접근하겠습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.