스피어 주가 2.5만원 전망 | 목표주가 4.5만원 PBR 7.7배 분석

스페이스X 공급계약 소식으로 주목받는 스피어가 52주 최저 7,050원에서 25,400원까지 올라왔는데, 지금도 늦지 않았는지 궁금하실 겁니다. 저도 같은 질문으로 PBR 7.72배와 적자 EPS부터 확인했습니다.

 

성장 스토리와 실제 이익 숫자 사이의 간격을 따져보겠습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 스피어 기업개요 | 우주항공 특수합금 공급망
2. 스피어 주가 현황 | 기관 순매수와 52주 범위
3. 스피어 재무와 밸류에이션 | 외형 성장과 PBR 7.72배
4. 스피어 증권가 리포트와 투자 결론

스피어 기업개요 | 우주항공 특수합금 공급망

스피어는 2012년 설립돼 2021년 기술성장기업으로 코스닥에 상장했고, 우주항공용 특수합금 공급망을 핵심으로 특수광물, 디지털 AI 헬스케어 사업도 영위합니다. 유안타증권에 따르면 연구개발부터 원재료 조달, 품질 검사, 납품까지 통합 수행하며 글로벌 벤더의 평균 40주 이상 납기를 12주 이내로 줄였습니다.

 

신한투자증권은 스페이스X와 10년+3년 초장기 공급 계약(연간 최소 1.1억 달러 예상)이 체결됐다고 정리했습니다.

스피어 주가 현황 | 기관 순매수와 52주 범위

10월 8일 종가는 25,400원으로 전일 대비 800원, 3.05% 내렸고 시가총액은 1조 3,094억원입니다. 최근 3개월 종가 기준 27.70% 올랐고 52주 최고 57,300원·최저 7,050원 범위에서 최고가의 44% 수준입니다.

 

최근 5거래일(10월 1일~10월 8일) 누적 기준으로 외국인은 711,372주 순매도, 기관은 1,010,776주 순매수, 개인은 247,771주 순매도였습니다.

• 현재가: 25,400원 (전일 대비 -3.05%)
• 당일 고가 / 저가: 26,475원 / 24,100원
• 52주 최고 / 최저: 57,300원 / 7,050원
• 시가총액: 1조 3,094억원
• 거래량: 1,767,686주

스피어 재무와 밸류에이션 | 외형 성장과 PBR 7.72배

매출은 2023년 17억원에서 2024년 854억원, 2025년 956억원으로 급증했지만 영업이익은 152억원에서 91억원으로 줄었고 영업이익률도 17.77%에서 9.46%로 낮아졌습니다. 컨센서스는 2026년 매출 2,942억원(약 3배), 영업이익 137억원, EPS 436원으로 영업이익률이 4.67%까지 내려가는 외형 중심 성장을 예상합니다.

 

현재 EPS는 -194원이라 PER은 계산되지 않고 PBR은 7.72배(BPS 3,291원)입니다.

▶ 연도별 실적 ((E)는 컨센서스 추정치)

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	17	-91	-549.48%	-121.47%	-941원
2024	854	152	17.77%	68.40%	491원
2025	956	91	9.46%	0.43%	5원
2026(E)	2,942	137	4.67%	28.55%	436원

▶ 동종업종 비교 (PER·PBR은 네이버금융 기준)

종목	주가(원)	PER	PBR	시가총액
스피어	25,400	-	7.72배	1조 3,094억
한화에어로스페이스(012450)	904,000	22.54배	3.88배	46조 6,133억원
한화시스템(272210)	76,700	77.95배	3.19배	14조 4,901억원
LIG디펜스앤에어로스페이스(079550)	619,000	47.53배	8.48배	13조 6,180억원
한국항공우주(047810)	121,600	66.85배	6.24배	11조 8,529억원
현대로템(064350)	104,800	14.16배	3.36배	11조 4,381억원

업종 평균 PER 29.55배와는 비교할 수 없지만 PBR은 동종 5개사(3.19~8.48배) 중 LIG디펜스앤에어로스페이스(8.48배) 다음으로 높아, 방산 대형주보다 비싼 가격에 거래되는 셈입니다.

스피어 증권가 리포트와 투자 결론

신한투자증권은 2억 달러 이상 수주를 확보했다며 '유년기의 끝'이라는 제목을 달았고, 유안타증권은 성장 가시성이 확보되는 원년이라고 평가했습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-15	신한투자증권	유년기의 끝	-
2026-05-06	유안타증권	성장 가시성이 확보되는 원년	-

증권가 목표주가 평균 45,000원 기준으로는 현재가 25,400원 대비 77.2%의 상승 여력이 있습니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 관망

수주 가시성은 확인되지만 영업이익은 2025년 91억원으로 줄었고 2026년 컨센서스 영업이익률도 4.67%로 낮아, 외형 성장이 이익으로 이어지는지가 아직 열려 있습니다. 컨센서스 괴리율은 크지만 PBR이 7.72배로 동종 상단이라, 이익 증가가 분기 실적으로 확인될 때까지 지켜보겠습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.