3개월 만에 주가가 107% 올라 15,510원이 된 라온시큐어, 이 가격이 이익으로 설명되는지 궁금하셨을 겁니다. 저도 PER 38.97배와 2026년 영업이익 32억원 전망 사이의 거리를 직접 확인해 봤습니다.
AI 보안이라는 이야기와 실제 숫자를 나란히 놓고 보겠습니다.
📝 이 글에서 다룰 내용
- 라온시큐어 기업개요 | AI 보안·인증 플랫폼
- 라온시큐어 주가 현황 | 3개월 107% 상승 뒤 수급
- 라온시큐어 재무와 밸류에이션 | PER 38.97배
- 라온시큐어 증권가 리포트와 투자 결론
라온시큐어 기업개요 | AI 보안·인증 플랫폼
라온시큐어는 1998년 설립돼 2000년 코스닥에 상장한 AI 보안·인증 플랫폼 기업으로 라온메타 등 4개 계열사를 두고 있습니다. 생체인증 기반 다중인증, 통합 계정·권한 관리, 블록체인 기반 분산신원인증, 보안 컨설팅이 주력입니다.
한국IR협의회는 모바일 신분증과 화이트햇 컨설팅 성장, 양자내성암호와 에이전틱 AI 보안을 투자포인트로, 경쟁사 대비 낮은 수익성을 리스크로 꼽았습니다.
라온시큐어 주가 현황 | 3개월 107% 상승 뒤 수급
10월 8일 종가는 15,510원으로 전일 대비 1,200원, 7.18% 내렸고 시가총액은 1,723억원입니다. 최근 3개월 종가 기준 107.08% 올랐고 52주 최고 17,590원·최저 6,320원 범위에서 최저가의 약 2.5배 수준입니다.
최근 5거래일(10월 1일~10월 8일) 누적 기준으로 외국인은 22,793주 순매수, 기관은 10,918주 순매수, 개인은 15,153주 순매도였습니다.
- 현재가: 15,510원 (전일 대비 -7.18%)
- 당일 고가 / 저가: 17,180원 / 14,820원
- 52주 최고 / 최저: 17,590원 / 6,320원
- 시가총액: 1,723억원
- 거래량: 2,615,949주
라온시큐어 재무와 밸류에이션 | PER 38.97배
매출은 518억원, 625억원, 638억원으로 늘다가 2026년 컨센서스는 625억원으로 제자리이고, 영업이익은 2023년 -17억원에서 2025년 28억원 흑자, 2026년 32억원을 전망합니다. 2025년 순이익 36억원이 영업이익 28억원보다 커서 영업 외 손익이 반영된 숫자라는 점은 감안해야 하고, 부채비율은 38%로 재무는 안정적입니다.
현재 PER은 38.97배(EPS 398원), PBR은 3.21배(BPS 4,831원)입니다.
▶ 연도별 실적 ((E)는 컨센서스 추정치)
| 연도 | 매출액(억원) | 영업이익(억원) | 영업이익률 | ROE | EPS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 518 | -17 | -3.19% | 9.90% | 519원 |
| 2024 | 625 | 20 | 3.15% | 8.33% | 359원 |
| 2025 | 638 | 28 | 4.36% | 6.50% | 302원 |
| 2026(E) | 625 | 32 | 5.12% | 8.57% | 431원 |
▶ 동종업종 비교 (PER·PBR은 네이버금융 기준)
| 종목 | 주가(원) | PER | PBR | 시가총액 |
|---|---|---|---|---|
| 라온시큐어 | 15,510 | 38.97배 | 3.21배 | 1,723억 |
| 안랩(053800) | 75,200 | 16.82배 | 1.81배 | 8,367억원 |
| 엑스게이트(356680) | 17,930 | 87.46배 | 10.37배 | 5,117억원 |
| 한컴(030520) | 17,320 | 10.65배 | 1.06배 | 4,187억원 |
| 마키나락스(477850) | 21,050 | - | 7.27배 | 3,737억원 |
| 슈어소프트테크(298830) | 4,265 | 19.84배 | 2.06배 | 2,280억원 |
업종 평균 PER 31.33배보다 약 24% 높고, 동종 5개사 중에서는 안랩(16.82배), 한컴(10.65배), 슈어소프트테크(19.84배)보다 높고 엑스게이트(87.46배)보다 낮습니다.
라온시큐어 증권가 리포트와 투자 결론
유진투자증권은 2분기 매출이 122억원(전년 대비 -12.4%)에 영업손실 7억원이었다고 정리하면서도 양자내성암호 상용화가 확대되는 중이라고 평가했습니다. 매출 감소는 종속회사 인비즈넷 지분 매각의 영향이라는 설명입니다.
| 발행일 | 증권사 | 리포트 제목 | 목표주가 |
|---|---|---|---|
| 2026-08-27 | 유진투자증권 | 2Q26 Review: 양자내성암호 상용화 본격 확대 중 | - |
| 2026-06-23 | 한국IR협의회 | 성장하고 있는 AI 보안, 인증 플랫폼 강소기업 | - |
| 2026-05-18 | 유진투자증권 | 1Q26 Review: 보안 수요 증가로 실적 성장 중 | - |
📈 개인 투자자 관점 결론: 관망
이익은 흑자로 안정됐지만 2026년 컨센서스 영업이익이 32억원으로 규모가 작고, PER 38.97배는 업종 평균보다 24% 높은 상태에서 3개월 만에 107% 오른 가격이라 기대가 상당 부분 반영됐다고 봅니다. 양자내성암호 매출이 분기 실적에서 확인될 때까지 관망하겠습니다.
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.
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