10월 16일 HPSP +8.34% 상승 마감 | 10월 19일 전망 '분할매수'

오늘 8.34% 오른 53,900원에 마감한 HPSP는 최근 3개월 종가 기준 +36.46% 올랐지만, 52주 최고가 92,000원에는 아직 41.4% 못 미칩니다. 영업이익률이 52%(2025년)에 달하는 반도체 장비주라, 지금 PER 52.28배를 어떻게 봐야 하는지 궁금하실 겁니다.

 

증권사 리포트와 재무제표로 직접 따져봤습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. HPSP는 어떤 회사인가 — 고압 수소 어닐링 반도체 장비 기업
2. HPSP 지금 주가와 수급 — 52주 범위에서 어디쯤일까
3. HPSP 실적과 밸류에이션 — PER 52.28배, 비싼가 싼가
4. HPSP 증권가 리포트와 나의 투자 결론

HPSP는 어떤 회사인가 — 고압 수소 어닐링 반도체 장비 기업

HPSP는 2017년 설립된 반도체 전공정 장비 전문 기업으로 2022년 코스닥에 상장했고, 2026년 중소기업에서 중견기업으로 분류가 바뀌었습니다. 고압 수소 어닐링 기술 기반의 GENI-SYS 장비를 글로벌 반도체 기업에 공급하며, 세계 유일의 고압 수소 어닐링 장비 업체입니다.

 

한국IR협의회는 2026년 낸드 양산 고객이 1곳에서 4곳으로 늘어 낸드향 매출이 전체 매출 증가액의 약 90%를 이끌 것으로 전망했습니다.

HPSP 지금 주가와 수급 — 52주 범위에서 어디쯤일까

 

오늘 종가는 53,900원(+8.34%)이고 52주 범위는 27,450원~92,000원으로, 최근 3개월 고점은 70,000원이었습니다. 외국인 지분율(외인소진율)은 33.13%이고 시가총액은 4조 4,360억원입니다.

 

수급은 최근 5거래일(10/8~10/15) 외국인 약 24.2만 주 순매도, 기관 약 0.2만 주 순매수, 개인 약 25.7만 주 순매수 흐름이며, 외국인이 팔고 개인이 받아내는 구도입니다.

• 현재가: 53,900원 (전일 대비 +8.34%)
• 52주 최고 / 최저: 92,000원 / 27,450원
• 시가총액: 4조 4,360억원
• 거래량: 2,111,873주

HPSP 실적과 밸류에이션 — PER 52.28배, 비싼가 싼가

매출은 2023년 1,791억원에서 2025년 1,730억원으로 정체·감소했지만, 2026년 컨센서스는 2,494억원(44.2% 증가), 영업이익은 1,391억원(영업이익률 55.77%)입니다. 한국IR협의회는 2026년 매출 2,401억원(+38.8%), 영업이익 1,275억원(영업이익률 53.1%)을 전망했습니다.

 

부채비율은 19.95%(2025년), ROE는 24.79%로 재무 체력이 탄탄합니다.

[연도별 실적 — 네이버금융, (E)는 증권가 컨센서스]

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	1,791	952	53.16%	34.05%	989원
2024	1,814	939	51.79%	31.09%	1,040원
2025	1,730	899	51.98%	24.79%	870원
2026(E)	2,494	1,391	55.77%	34.25%	1,456원

[동종업종 비교 — 네이버금융, 파란 행이 분석 대상]

종목(코드)	주가(원)	PER	PBR	EPS(원)	시가총액
HPSP(403870)	53,900	52.28배	13.99배	1,031	4조 4,360억원
삼성전자(005930)	217,000	9.73배	2.52배	22,292	1,268조 6,424억원
SK하이닉스(000660)	1,265,000	5.64배	3.43배	224,313	924조 728억원
SK스퀘어(402340)	782,000	3.15배	1.88배	248,219	103조 1,645억원
한미반도체(042700)	210,500	90.34배	26.73배	2,330	20조 632억원
주성엔지니어링(036930)	211,500	1373.38배	16.33배	154	9조 8,307억원

현재 PER은 52.28배(최근 4분기 합산 기준), 2026년 추정 EPS 1,456원 기준 PER은 37.02배이며, PBR은 13.99배(순자산 대비 주가 배수)입니다.

업종 평균 PER 6.87배는 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어 같은 대형주 비중이 커 장비주와 직접 비교하기 어려워 비교군 분포로 보면, PER은 한미반도체(90.34배)·주성엔지니어링(1373.38배)보다 낮고 대형주 3곳보다 높으며 PBR도 한미반도체(26.73배)·주성엔지니어링(16.33배) 다음으로 높습니다.

HPSP 증권가 리포트와 나의 투자 결론

 

대신증권은 이익 전망 상향을 반영해 목표주가를 63,000원(5월 18일)에서 71,000원(9월 28일)으로 두 차례 올렸고, 현 주가는 여전히 저평가라며 적극적인 매수 접근이 필요하다고 봤습니다. 한국IR협의회(7월 28일)는 2026F PER 30.2배로 Peer 대비 할인 거래되고 있다고 평가했고, 신규 고압 공정이 양산에 채택되면 멀티플 상승을 기대할 수 있다고 봤습니다.

 

다만 7월 28일 리포트의 2026F PER 30.2배는 당시 주가 기준이라, 현재 추정 PER 37.02배와는 시점이 다릅니다.

[최근 증권사 리포트 3건]

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-28	대신증권	결국 숫자가 증명할 것	71,000원
2026-07-28	한국IR협의회	로직을 넘어 메모리로, HPA 성장축 다변화	-
2026-05-18	대신증권	확장의 연속	63,000원

현재가 53,900원 기준 대신증권 목표주가 71,000원까지는 31.7%, 증권가 평균 목표주가 71,667원까지는 33.0%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

영업이익률 52%와 부채비율 19.95%라는 체력, 2026년 매출 44.2% 반등 전망은 매력적이지만, PBR 13.99배·PER 52.28배라는 높은 밸류와 최근 5거래일 외국인 약 24.2만 주 순매도를 감안해 나눠서 접근하겠습니다. 신규 장비의 고객 채택 소식이 나오는지가 다음 확인 포인트입니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.