알테오젠 주가 25.9만원 투자분석 | 추정PER 59.6배 목표주가 43.8만원

기술수출 소식이 이어지는 알테오젠이 52주 고점 437,818원에서 40.7% 내려온 지금, 저가 매수 기회인지 궁금하실 겁니다. 현재가 259,500원 기준 올해 컨센서스 영업이익률이 63.5%에 달하는 회사라 저도 숫자를 하나씩 확인했습니다.

 

신한투자증권이 노바티스 Del-desiran 가치를 제외하며 목표주가를 하향한 점까지 함께 정리했습니다.

📝 이 글에서 다룰 내용

1. 어떤 회사인가: Hybrozyme 피하주사 전환 플랫폼 바이오 기업
2. 주가 현황: 3개월 -0.07%, 기관 2,788억원 순매도
3. 밸류에이션: 추정PER 59.6배, 동종업체와 비교
4. 증권사 리포트 3건과 개인 투자자 결론

어떤 회사인가: Hybrozyme 피하주사 전환 플랫폼 바이오 기업

알테오젠은 2008년 설립돼 2014년 코스닥에 상장한 바이오의약품 연구개발·판매 기업입니다. 정맥주사를 피하주사로 바꾸는 Hybrozyme™, 지속형 NexP™ 융합, 차세대 항체-약물접합체 NexMab™ 플랫폼을 보유하고 있습니다.

 

MSD, AstraZeneca, Sanofi, GSK 등 글로벌 제약사와 라이선스 계약을 맺어 선급금·마일스톤·로열티로 영업현금을 창출합니다.

주가 현황: 3개월 -0.07%, 기관 2,788억원 순매도

10월 2일 종가는 259,500원으로 전일보다 2.08% 내렸고 3개월(7월 7일~10월 2일) 등락률은 -0.07%입니다. 같은 기간 저점 194,671원에서 고점 356,000원까지 움직였고 시가총액은 18조 755억원입니다.

 

수급은 3개월 누적 기준 기관이 2,788억원 순매도, 개인이 2,141억원 순매수, 외국인이 743억원 순매수입니다.

• 현재가: 259,500원 (전일 대비 -2.08%)
• 52주 최고 / 최저: 437,818원 / 194,671원
• 시가총액: 18조 755억
• 거래량: 444,923주

밸류에이션: 추정PER 59.6배, 동종업체와 비교

매출은 2023년 965억원에서 2025년 2,159억원으로 늘었고 영업이익은 -97억원에서 1,069억원으로 흑자 전환해 영업이익률이 49.52%가 됐습니다. 올해 컨센서스(E)는 매출 4,924억원, 영업이익 3,127억원이며, 분기 영업이익은 2026년 1분기 393억원·2분기 342억원입니다.

연도	매출액(억원)	영업이익(억원)	영업이익률	ROE	EPS
2023	965	-97	-10.09%	-2.27%	-49원
2024	1,029	254	24.70%	29.52%	901원
2025	2,159	1,069	49.52%	39.42%	2,026원
2026(E)	4,924	3,127	63.50%	51.62%	4,355원

종목	현재가(원)	PER	PBR	시가총액
알테오젠 (대상)	259,500	94.92배	33.94배	18조 755억
펩트론	130,600	-	23.45배	3조 452억원
에이비엘바이오	51,800	-	16.91배	2조 9,001억원
휴젤	180,400	14.05배	1.85배	2조 2,577억원
디앤디파마텍	43,600	-	14.83배	2조 54억원
에임드바이오	25,050	40.08배	7.92배	1조 6,316억원

네이버 기준 PER 94.92배(최근 4분기 합산 이익 대비 주가 배수)는 올해 컨센서스 EPS 4,355원 기준 추정 PER 59.59배로 낮아지고, PBR은 33.94배입니다. 동종업체 5개사 중 PER이 계산되는 곳은 휴젤(14.05배)과 에임드바이오(40.08배)뿐이고 나머지 3곳은 적자라 PBR(14.83~23.45배)로 보면, 알테오젠은 이익을 내는 회사 중 PER이 가장 높고 PBR도 적자 바이오보다 높습니다.

증권사 리포트 3건과 개인 투자자 결론

9월 리포트 3건 중 IBK투자증권은 글로벌 제약사들의 계약 확대를, 대신증권은 반복되는 기술수출과 ALT-B4 가치 재평가를 짚었고 신한투자증권은 노바티스 Del-desiran 가치를 제외하며 목표주가를 하향했습니다. 대신증권은 매수 의견에 목표주가 450,000원을 제시했습니다.

발행일	증권사	리포트 제목	목표주가
2026-09-21	IBK투자증권	글로벌 제약사들이 몰려올 수밖에 없다!	-
2026-09-14	대신증권	반복되는 기술수출, ALT-B4 가치 재평가	450,000원
2026-09-09	신한투자증권	노바티스 Del-desiran 가치 제외	-

현재가 259,500원 기준으로 대신증권 목표주가 450,000원은 현재가보다 73.4% 높고, 증권가 평균 목표주가 438,000원은 현재가 대비 68.8%의 상승 여력입니다.

📈 개인 투자자 관점 결론: 분할매수

영업이익이 올해 3,127억원(E)으로 약 3배 늘 전망이고 목표주가 괴리율이 68.8%인 점이 근거입니다. 다만 추정 PER 59.59배, PBR 33.94배에 신한투자증권의 목표주가 하향까지 있어 변동성이 크므로 나눠서 접근하겠습니다.

⚠️ 투자 주의 문구
본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으니, 투자 전 반드시 공시자료 확인과 전문가 상담을 거치시기 바랍니다.